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Commerce de baleines

Rebond du Chat Mort : Faux Rebonds Après de Fortes Ventes

Dans ce chapitre, nous nous concentrons sur le modèle du rebond du chat mort (Dead Cat Bounce).

En une phrase, c'est :

Un rebond court et brusque après une forte vente
qui échoue et conduit à de nouveaux bas.

  • Il ressemble à un creux à première vue,
  • encourage l'achat à la baisse (dip buying),
  • et finit souvent comme un piège pour les entrées longues tardives.

Le diagramme ci-dessous montre une structure simplifiée de rebond du chat mort :

  • ① La tendance précédente se brise et le prix chute fortement
  • ② Un rebond rapide dû à la survente se développe
  • ③ Le rebond cale sous une résistance clé / la zone de rupture
  • ④ Le prix se retourne et fait de nouveaux bas

1. Qu'est-ce qu'un Modèle de Rebond du Chat Mort ?

Un rebond du chat mort se déroule généralement comme suit :

  1. Déclin brusque ou krach
    • Déclenché par des nouvelles, des liquidations, des ventes forcées ou la panique.
  2. Rebond court et raide
    • Perçu comme "survendu et bon marché",
      combiné avec une couverture des positions courtes (short covering),
      produisant un rebond rapide.
  3. Échec sous une résistance clé
    • Le rebond cale près de
      niveaux de style chart-basics/s-r :
      un support brisé devenu résistance,
      ou l'origine de la rupture précédente.
  4. Vente renouvelée vers de nouveaux bas
    • Les acheteurs à la baisse dans la phase de rebond sont forcés de sortir,
      ajoutant du carburant à une continuation de la tendance à la baisse.

En bref :

"Un marché qui a déjà pris un gros coup
semble se redresser,
mais finit par être frappé à nouveau."

2. Rebond du Chat Mort vs Formation de Vrai Creux

De manière cruciale, tout rebond post-krach n'est pas un rebond du chat mort.
Sur les marchés réels, nous devons le séparer d'un processus de creux authentique.

Le diagramme ci-dessous compare :

  • Gauche : un rebond du chat mort suivi de nouveaux bas,
  • Droite : un vrai creux avec une structure de style double creux / ETE inversé.

2-1. Ce Qu'ils Ont en Commun

  • Les deux commencent par une vente brusque.
  • Les deux présentent un rebond rapide et impressionnant.
  • Les deux peuvent être déclenchés ou amplifiés par des événements d'actualité.

Donc, le premier rebond seul ne suffit souvent pas à faire la différence.

2-2. Différences Clés (Structure des Prix)

Rebond du chat mort (continuation de tendance)

  • La deuxième jambe vers le bas brise clairement le bas précédent.
  • Même au nouveau bas, il peut y avoir peu de signes de défense forte
    (peu de longues mèches inférieures, faible support de volume).

Vrai creux (renversement)

  • Les bas sont retestés et défendus plusieurs fois.
  • Des structures comme les doubles creux ou les tête et épaules inversés émergent :
    voir double-top-bottom
    et head-and-shoulders.
  • Nous voyons des "tentatives à la baisse échouant, tentatives à la hausse s'améliorant" répétées.

2-3. Différences Clés (Emplacement et Contexte)

  • Les rebonds du chat mort se produisent souvent au milieu d'une tendance baissière plus large.
  • Les vrais creux apparaissent plus souvent lorsque :
    • Le marché a déjà enduré un long déclin.
    • Le prix est proche d'un fort support de période supérieure
      de s-r.
    • La vente semble en phase tardive et épuisée en termes de
      swing-vs-correction.

3. Volume et Période dans les Rebonds du Chat Mort

3-1. Comportement du Volume

Comme discuté dans volume,
le volume peut aider à distinguer les rebonds du chat mort des vrais creux.

Un rebond du chat mort typique peut montrer :

  • Volume de type capitulation lors du krach initial,
  • Un rebond avec un volume modéré à décent,
    mais pas aussi fort que lors des hausses précédentes,
  • Une deuxième vente où le volume reprend
    alors que les acheteurs du rebond sortent et que les vendeurs à découvert rentrent.

En revanche, les vrais creux montrent souvent :

  • Un volume élevé lors de la vente de panique,
  • Volume persistant côté achat lors des rebonds suivants,
  • Des replis qui maintiennent les bas avec un volume plus léger et plus calme.

(Ce sont des tendances, pas des règles strictes.)

3-2. Considérations de Période

De timeframes :

  • Un rebond du chat mort sur un graphique de 5 minutes
    peut n'être qu'une mèche sur le journalier.
  • Un rebond du chat mort journalier peut se décomposer en
    plusieurs modèles plus petits sur 1h/4h.

En pratique, de nombreux traders :

  1. Utilisent le journalier/4h pour comprendre l'échelle du déclin, puis
  2. Zooment en 1h et moins pour structurer les entrées et les sorties
    autour des scénarios de rebond du chat mort.

4. Quand les Rebonds du Chat Mort Échouent (Pièges à Vendeurs)

Les rebonds du chat mort peuvent aussi échouer en tant que modèles.

L'attente :

  • Vente → rebond → retournement → nouveau bas

Mais en réalité :

  • Le retournement cale près du bas précédent,
  • Le prix montre une forte défense (longues mèches inférieures + pic de volume),
  • La structure se transforme en un double creux ou ETE inversé.

Dans ce cas :

  • Les traders qui ont vendu dans le rebond,
    s'attendant à une continuation du chat mort,
    peuvent finir piégés dans un piège à vendeurs (short trap).
  • Si le marché récupère ensuite le haut du rebond
    avec un fort volume,
    le modèle est effectivement promu candidat au vrai creux.

Ces cas de "chat mort qui s'est transformé en creux", et les
short squeezes qu'ils peuvent produire, sont couverts plus en détail dans
failure.

5. Liste de Contrôle Pratique et Gestion des Risques

Chaque fois que vous pensez voir un rebond du chat mort, vérifiez :

  1. Quelle était l'ampleur du déclin précédent ?

    • Un repli mineur,
      ou une partie d'une tendance baissière de plusieurs mois ?
    • Vérifiez les périodes supérieures en utilisant
      timeframes.

  2. Jusqu'où va le rebond ?

    • Cale-t-il près d'un support brisé devenu résistance
      de s-r ?
    • S'estompe-t-il près de l'origine de la rupture ?

  3. À quoi ressemble le volume sur le rebond ?

    • Clairement plus faible, similaire ou plus fort que lors de la vente ?
    • Voyez-vous une poussée du volume de vente à la fin du rebond ?

  4. Comment se comporte la jambe suivante vers le bas ?

    • Le prix brise-t-il proprement le bas précédent ?
    • Ou voyez-vous une défense près du bas
      (fortes mèches + volume) qui laisse entrevoir un creux ?

  5. Votre plan de risque est-il explicite ?

    • Si vous tradez à la baisse sur une thèse de chat mort :
      • À quel prix l'idée est-elle clairement fausse ?
      • Pouvez-vous accepter ce stop comme faisant partie de
        risk-management ?
    • La taille de votre position est-elle alignée avec le risque au niveau du compte ?

6. Où Aller Ensuite

Les rebonds du chat mort consistent à décider si un rebond post-krach
est une fausse continuation ou le début d'un vrai creux.

Bons chapitres compagnons :

Plutôt que de traiter "rebond du chat mort" comme une étiquette magique,
concentrez-vous sur :

Qui se fait piéger autour du rebond,
et où le véritable engagement apparaît-il dans le volume et la structure ?