투자자 입장:
- 장기 추세(Primary)를 먼저 보고
- 그 안에서 중기 조정을 매수/매도 기회로 활용
트레이더 입장:
- 자신이 트레이딩하는 타임프레임이
  어느 추세(장기/중기/단기)에 해당하는지를 의식하고
- 상위 추세 방향과 같은 쪽 거래에
  더 무게를 두는 방식으로 응용할 수 있습니다.

4. 세 가지 국면: 매집·상승(참여)·분배

다우 이론은 추세를 국면(Phase) 관점에서도 나눕니다.

매집 단계(Accumulation Phase)
- 뉴스·차트만 보면 아직 상황이 안 좋아 보이지만,
- 정보가 빠른 “스마트 머니”가
  조용히 매집을 시작하는 구간으로 설명됩니다.
- 가격은 크게 움직이지 않지만
  하락이 멈추고 바닥을 다지는 모습이 자주 나타납니다.
대중 참여 단계(Participation Phase)
- 추세가 눈에 보이기 시작하고,
  기술적 신호들도 하나둘 추세를 지지하는 국면입니다. 삼각수렴, 쐐기 패턴, 더블 탑/바텀 같은 패턴이 이 구간에서 자주 등장합니다.
- 많은 추세 추종 전략이 이 국면을 주요 수익 구간으로 삼습니다.
분배 단계(Distribution Phase)
- 뉴스는 여전히 좋아 보이지만,
- 더 이상 고점이 시원하게 갱신되지 않고,
- 큰 손들은 천천히 포지션을 줄이는 국면입니다.
- 헤드앤숄더, 복잡한 상단 박스 패턴 등이 이 구간에서 자주 나타납니다.

이 국면 이론은
엘리어트 파동에서 보는
심리 사이클 개념과도 상당히 겹칩니다.

5. 고점·저점으로 추세 정의하기

다우 이론은 추세를
고점과 저점의 시퀀스로 정의합니다.

아래 다이어그램은:

왼쪽: 상승 추세에서 HH/HL 구조가 이어지는 모습
오른쪽: 구조가 깨지면서
- 더 이상 고점이 높아지지 않고(Lower High),
- 중요 저점이 깨지면서(Lower Low)
  추세 전환의 신호로 해석되는 예시를 보여줍니다.

이 관점은 이후:

를 이해하는 기본 토대가 됩니다.

다우 이론에서는 거래량을
추세의 건강 상태를 확인하는 보조 수단으로 봅니다.

이는 거래량 기초에서 다룬

와 직접 연결됩니다.

실전에서 다우 이론만으로
완성된 매매 시스템을 만들 필요는 없습니다.

대신 다음과 같이 활용할 수 있습니다.

큰 그림 정리용 프레임워크
- 타임프레임 기준
  상위 타임프레임(일봉/4시간 등)을 열어 놓고,
- “지금 장기·중기 추세는 어느 쪽인가?”
- “지금이 매집/상승/분배 중 어디쯤인가?” 를 먼저 생각해 보는 습관을 들입니다.
전환 패턴을 볼 때의 기준선
- 더블탑/바텀, 헤드앤숄더를 볼 때
  - 단순히 모양만 보는 것이 아니라,
  - 고점·저점 구조가 실제로 바뀌고 있는지를
    다우 이론 관점에서 확인하는 것이 좋습니다.
리스크 관리와 함께 묶기
- 다우 이론이 말하는 “추세 전환 신호”는
  손절/인밸리데이션 기준과도 연결됩니다.
- 예를 들어 상승 추세에서:
  - HH/HL 구조를 깨는 저점 이탈은
    리스크 관리 기준
    추세성 포지션을 줄이거나 청산해야 할 신호가 될 수 있습니다.

다우 이론은
시장 구조를 보는 기본 문법에 가깝기 때문에,
다음 글들과 함께 보면 전체 그림이 더 잘 잡힙니다.

다우 이론을

“옛 이론”이 아니라
“지금도 여전히 유효한 추세·구조의 기본 프레임”으로 보고

다른 패턴·전략·리스크 관리와 함께 엮어 쓰시면,
실전에서도 충분히 의미 있는 도구가 되어 줄 것입니다.