🐋
Walvishandel

Dual Momentum Strategie: Inter-Asset Momentum en Absoluut Momentum Samen Bekijken

In dit artikel vatten we de basisstructuur van de Dual Momentum Strategie (Dual Momentum Strategy) samen.

Dual momentum kijkt naar twee belangrijke dingen tegelijkertijd.

  1. Relatief Momentum (Relative Momentum)

    • Het selecteren van het activum met betere recente prestaties
    • Onder meerdere activa.

  2. Absoluut Momentum (Absolute Momentum)

    • Controleren of dat activum zelf
    • In een betere staat is dan "Cash (of veilige activa)".

In cryptocurrency, bijvoorbeeld:

  • Tussen drie dingen: BTC, ETH, Cash (Stablecoins zoals USDT/USDC)
  • Schakelen met eenvoudige regels,
  • Terwijl de trend wordt gevolgd,
  • Het kan worden gemaakt tot een strategie die moedig observeert (Cash) wanneer de omgeving slecht is.

Deze strategie is een type van Trend Following Strategie, maar richt zich meer op "welk activum te houden en wanneer" dan op individuele grafiekpatronen.

1. Wat is "Momentum" in deze Strategie?

Strikt genomen heeft momentum verschillende definities, maar in de praktijk wordt het meestal gebruikt met het eenvoudige idee:

"Activa die goede rendementen hebben gehad gedurende een recente periode zullen waarschijnlijk nog een tijdje goede prestaties blijven vertonen"

Bijvoorbeeld:

  • Als het rendement over de laatste 3 maanden is

    • BTC: +20%
    • ETH: +35%
    • Cash (Stable): 0%

  • Dan beschouwen we ETH momentum als het sterkst gedurende deze periode.

Hier nog één ding aan toevoegen:

  • "ETH is sterk, maar is het nu een goede tijd voor de hele markt?"
  • "Of is het gewoon minder zwak in een zwakke markt?"

Dit controleren is Absoluut Momentum.

2. Samenvatting van Basisideeën van Dual Momentum

Kortom, Dual Momentum is:

  1. Met Relatief Momentum

    • Kies wie sterker is tussen BTC en ETH,

  2. Met Absoluut Momentum

    • Controleer of dat activum beter is dan cash (stable),
    • Als het oké is, houd dat activum,
    • Zo niet, is het een strategie om terug te keren naar Cash (Observatiemodus).

Met andere woorden, als het erg vereenvoudigd is:

  • Koop alleen de sterkere van de twee.
  • Echter, als beide slecht zijn, koop niet (Cash).

Dit is de regel.

In dit artikel, als een voorbeeld dat gemakkelijk vaak te gebruiken is in cryptocurrency, zullen we uitleggen op basis van:

  • Activaklasse: BTC, ETH, Cash (USDT)
  • Beslissingscyclus: Voorbeeld: Eens per maand (Maandelijkse Herbalancering)
  • Momentumperiode: Voorbeeld: Rendement over de laatste 3 maanden

(De cijfers zijn slechts voorbeelden, geen vaste antwoorden.)

3. Structuur van Dual Momentum Strategie: BTC/ETH/Cash Voorbeeld

3-1. Basisinstellingen

  1. Activa Universum (Asset Universe)

    • A: BTC
    • B: ETH
    • C: Cash (Stablecoins zoals USDT/USDC)

  2. Beslissingscyclus

    • Eens per maand, beslis de aan te houden activa voor de volgende maand op basis van de slotkoers aan het einde van de maand.
    • Als te vaak wordt gewijzigd, nemen kosten, slippage en vermoeidheid toe, dus hier nemen we "maandelijks" als voorbeeld.

  3. Momentum Meetperiode

    • We zullen kijken op basis van het rendement over de laatste 3 maanden (ongeveer 90 dagen).
    • U kunt ook hulpcontroles doen met Moving Average of RSI, maar de sleutel is "eenvoudige rendementsvergelijking".

3-2. Relatief Momentum Fase (BTC vs ETH)

Gebaseerd op het einde van elke maand:

  1. Bereken BTC 3-maands rendement
  2. Bereken ETH 3-maands rendement

En:

  • Het activum met het hogere rendement van de twee wordt gezien als het "superieure activum" vanuit het perspectief van relatief momentum.

Voorbeeld:

  • BTC: +10%
  • ETH: +25%

→ Deze maand is ETH het activum met sterker relatief momentum.

3-3. Absoluut Momentum Fase (Activum vs Cash)

Vergelijk nu het 3-maands rendement van het geselecteerde activum in relatief momentum (bijv. ETH) met Cash (0%).

  • Als ETH 3-maands rendement groter is dan 0% → "Beter dan cash" → Houd ETH
  • Als ETH 3-maands rendement 0% of minder is → "Slechter dan cash" → Houd Cash (USDT)

Kortom, aan het einde van elke maand:

  1. Vind het activum met hoger 3-maands rendement tussen BTC/ETH,
  2. Als het 3-maands rendement van dat activum positief is → Houd 100% van dat activum,
  3. Als negatief of 0 → Houd 100% Cash.

Het wordt een zeer eenvoudige dual momentum regel.

In de praktijk, in plaats van 100% in één activum te stoppen, zijn variaties zoals 70%/30% verdeeld gewicht ook mogelijk.

4. Dual Momentum met Grafieken

De bovenstaande regels zijn een samenvatting vanuit een formuleperspectief, en als het wordt georganiseerd vanuit het perspectief van het kijken naar grafieken, is het als volgt.

  1. Controleer Hogere Tijdsbestek Trend

  2. Relatieve Sterkte in de Afgelopen Maanden

    • Op BTC/ETH dagelijkse grafieken, kunt u intuïtief controleren "welke kant een sterkere stijging/zwakkere daling vertoonde gedurende dezelfde periode".
    • Als bekeken met Steun/Weerstand Basis structuur, kunt u het gevoel gemakkelijker krijgen.

  3. Algemene Marktomgeving (Absoluut Momentum)

    • Zelfs als ETH won in relatief momentum,
    • Als de laatste 3 maanden een sectie waren zoals -5%, -10%, zou het gewoon "de kant die minder pijn doet" kunnen zijn.
    • In dergelijke secties, vanuit het perspectief van Risicobeheer, is het natuurlijk om het aandeel cash te verhogen.

5. Veelvoorkomende Variaties in Dual Momentum Strategie

In de praktijk verschijnen variaties zoals de volgende vaak.

  1. Veranderen van Momentum Periode

    • Een methode om naar een langere periode te kijken zoals 6 maanden of 12 maanden in plaats van 3 maanden.
    • Hoe langer de periode, korte termijn ruis neemt af, maar signaalreactiesnelheid vertraagt ook.

  2. Verhogen van Aantal Activa

    • Toevoegen van een paar top marktkapitalisatie alts naast BTC, ETH
    • En alleen de top 1~3 onder hen houden.

  3. Behouden van Gedeeltelijk Cash Aandeel

    • Altijd een bepaald percentage als cash houden (bijv. 20~30%),
    • En alleen de rest schakelen met dual momentum regels.

Er is geen juist antwoord dat een instelling "de beste" is. Het belangrijke is:

  • Beslis eerst het niveau van volatiliteit en drawdown dat u aankunt volgens Risicobeheer,
  • En kies regels en periodes daarbinnen.

6. Voordelen, Nadelen en Voorzorgsmaatregelen van Dual Momentum Strategie

6-1. Voordelen

  1. Regels zijn Relatief Eenvoudig

    • De intuïtieve structuur van "alleen sterkere activa, alleen wanneer de markt goed is" maakt het gemakkelijk voor beginners om het grote plaatje te begrijpen.

  2. Volledige In- en Uitstap Mogelijk

    • Dankzij het absolute momentum filter, komt de regel om naar cash te gaan wanneer de hele markt zwak is natuurlijk binnen.

  3. Minder Geobsedeerd door Individuele Patronen

    • Zelfs zonder alle gedetailleerde patronen van Patronen te onthouden, kunt u zich meer concentreren op "welk activum te houden".

6-2. Nadelen en Voorzorgsmaatregelen

  1. Parametergevoeligheid (Overfitting) Risico

    • 3 maanden vs 4 maanden vs 6 maanden, maandelijkse vs wekelijkse herbalancering, enz.
    • Als u alleen past op gegevens uit het verleden, kan het een strategie worden die alleen mooi is in backtests maar moeilijk te verdragen in de realiteit.

  2. Kenmerken van Snel Veranderende Cryptomarkt

    • Zoals u kunt zien door naar ATR te kijken, heeft cryptocurrency een zeer hoge volatiliteit,
    • Dus het is moeilijk om alle bearmarkten te vermijden met alleen eenvoudige dual momentum.

  3. Werkelijke Uitvoeringskosten, Slippage, Belastingen

    • Zelfs op spotbasis, als kosten en slippage zich ophopen, kan het minder zijn dan het theoretische rendement.
    • In derivaten (futures), vanuit het perspectief van Risicobeheer, moet u ook financieringskosten en hefboomrisico's samen overwegen.

7. Checklist voor Dual Momentum Strategie

Voordat u de dual momentum regel zelf gebruikt, is het goed om de onderstaande vragen zelf te controleren.

  1. "Wat is de activapool die ik zal gebruiken?"

    • Zal ik alleen BTC/ETH/Cash gebruiken,
    • Of zal ik nog 1~2 top alts opnemen?

  2. "Wat zijn de momentumperiode en herbalanceringscyclus?"

    • Welke van 3 maanden/6 maanden/12 maanden past bij mijn Risicobeheer neiging?
    • Hoe vaak zal ik posities veranderen, zoals maandelijks/kwartaal?

  3. "Hoe zal ik de standaard voor absoluut momentum instellen?"

    • Is het OK als het rendement hoger is dan cash (0%),
    • Of zal ik naar cash gaan?
    • Zal ik daarnaast een trendfilter zoals 60-Daagse MA Strategie samen gebruiken?

  4. "Wat zijn de maximale drawdown en acceptabele volatiliteit?"

    • Gebaseerd op MDD en Maximaal Verlies, in hoeverre kan ik accepteren "de daling die ik daadwerkelijk zou kunnen ervaren met deze strategie"?

  5. "Kan ik het echt blijven volgen?"

    • Het is belangrijk of u meer dan 1~2 jaar kunt volhouden de eenvoudige routine van het controleren van regels en het aanpassen van posities eenmaal aan het einde van de maand.

Om de Dual Momentum Strategie samen te vatten:

Een portefeuille-type trend following strategie die relatief sterkere activa selecteert uit meerdere, die activa alleen houdt wanneer de hele markt goed is, en vermijdt naar cash wanneer dat niet het geval is.

Dat is het.

Indien samen met deze gebruikt,

  • Niet een strategie die onvoorwaardelijk in de markt blijft,
  • Maar een strategie die alleen sterke activa kiest en berijdt in goede omgevingen

U zult in staat zijn om een keuze genaamd deze te creëren met systematische regels.