🐋
Trading ng balyena

Dual Momentum Strategy: Pagtingin sa Inter-Asset Momentum at Absolute Momentum nang Sabay

Sa artikulong ito, ibinubuod namin ang pangunahing istraktura ng Dual Momentum Strategy.

Tinitingnan ng dual momentum ang dalawang pangunahing bagay nang sabay.

  1. Relative Momentum

    • Pagpili ng asset na may mas mahusay na kamakailang pagganap
    • Sa ilang mga asset.

  2. Absolute Momentum

    • Pagsusuri kung ang asset na iyon mismo ay
    • Nasa mas mahusay na estado kaysa sa "Cash (o mga ligtas na asset)".

Sa cryptocurrency, halimbawa:

  • Sa pagitan ng tatlong bagay: BTC, ETH, Cash (Stablecoins tulad ng USDT/USDC)
  • Paglipat gamit ang mga simpleng panuntunan,
  • Habang sinusunod ang trend,
  • Maaari itong gawing diskarte na matapang na nagmamasid (Cash) kapag masama ang kapaligiran.

Ang diskarteng ito ay isang uri ng Trend Following Strategy, ngunit mas nakatuon sa "kung aling asset ang hahawakan at kailan" kaysa sa mga indibidwal na pattern ng chart.

1. Ano ang "Momentum" sa Diskarteng ito?

Sa mahigpit na pagsasalita, ang momentum ay may ilang mga kahulugan, ngunit sa pagsasagawa, karaniwang ginagamit ito sa simpleng ideya:

"Ang mga asset na may magagandang kita sa isang kamakailang panahon ay malamang na magpatuloy na magpakita ng mahusay na pagganap sa loob ng ilang panahon"

Halimbawa:

  • Kung ang kita sa nakaraang 3 buwan ay

    • BTC: +20%
    • ETH: +35%
    • Cash (Stable): 0%

  • Kung gayon, isinasaalang-alang namin ang ETH momentum na pinakamalakas sa panahong ito.

Pagdaragdag ng isa pang bagay dito:

  • "Malakas ang ETH, ngunit magandang panahon ba ngayon para sa buong merkado?"
  • "O sadyang hindi gaanong mahina sa isang mahinang merkado?"

Ang pagsusuri nito ay Absolute Momentum.

2. Buod ng Mga Pangunahing Ideya ng Dual Momentum

Upang ibuod, ang Dual Momentum ay:

  1. Gamit ang Relative Momentum

    • Piliin kung sino ang mas malakas sa pagitan ng BTC at ETH,

  2. Gamit ang Absolute Momentum

    • Suriin kung ang asset na iyon ay mas mahusay kaysa sa cash (stable),
    • Kung okay, hawakan ang asset na iyon,
    • Kung hindi, ito ay isang diskarte upang bumalik sa Cash (Observation Mode).

Sa madaling salita, kung pinasimple nang husto:

  • Bilhin lamang ang mas malakas sa dalawa.
  • Gayunpaman, kung parehong masama, huwag bumili (Cash).

Ito ang panuntunan.

Sa artikulong ito, bilang isang halimbawa na madaling gamitin nang madalas sa cryptocurrency, ipapaliwanag namin batay sa:

  • Asset Class: BTC, ETH, Cash (USDT)
  • Decision Cycle: Halimbawa: Minsan sa isang buwan (Buwanang Rebalancing)
  • Momentum Period: Halimbawa: Kita sa nakaraang 3 buwan

(Ang mga numero ay mga halimbawa lamang, hindi mga nakapirming sagot.)

3. Istraktura ng Dual Momentum Strategy: Halimbawa ng BTC/ETH/Cash

3-1. Mga Pangunahing Setting

  1. Asset Universe

    • A: BTC
    • B: ETH
    • C: Cash (Stablecoins tulad ng USDT/USDC)

  2. Decision Cycle

    • Minsan sa isang buwan, magpasya sa mga asset na hahawakan para sa susunod na buwan batay sa pagsasara ng presyo sa katapusan ng buwan.
    • Kung masyadong madalas na binago, tumataas ang mga bayarin, slippage, at pagkapagod, kaya dito kinukuha namin ang "buwanan" bilang isang halimbawa.

  3. Momentum Measurement Period

    • Titingnan namin batay sa kita sa nakaraang 3 buwan (mga 90 araw).
    • Maaari ka ring gumawa ng mga auxiliary check gamit ang Moving Average o RSI, ngunit ang susi ay "simpleng paghahambing ng kita".

3-2. Relative Momentum Phase (BTC vs ETH)

Batay sa katapusan ng bawat buwan:

  1. Kalkulahin ang 3-buwang kita ng BTC
  2. Kalkulahin ang 3-buwang kita ng ETH

At:

  • Ang asset na may mas mataas na kita sa dalawa ay tinitingnan bilang "superior asset" mula sa pananaw ng relative momentum.

Halimbawa:

  • BTC: +10%
  • ETH: +25%

→ Sa buwang ito, ang ETH ay ang asset na may mas malakas na relative momentum.

3-3. Absolute Momentum Phase (Asset vs Cash)

Ngayon, ihambing ang 3-buwang kita ng asset na napili sa relative momentum (hal., ETH) sa Cash (0%).

  • Kung ang 3-buwang kita ng ETH ay higit sa 0% → "Mas mahusay kaysa sa cash" → Hawakan ang ETH
  • Kung ang 3-buwang kita ng ETH ay 0% o mas mababa → "Mas masahol kaysa sa cash" → Hawakan ang Cash (USDT)

Upang ibuod, sa katapusan ng bawat buwan:

  1. Hanapin ang asset na may mas mataas na 3-buwang kita sa pagitan ng BTC/ETH,
  2. Kung ang 3-buwang kita ng asset na iyon ay positibo → Hawakan ang 100% ng asset na iyon,
  3. Kung negatibo o 0 → Hawakan ang 100% Cash.

Nagiging napakasimpleng panuntunan ng dual momentum ito.

Sa pagsasagawa, sa halip na ilagay ang 100% sa isang asset, posible rin ang mga pagkakaiba-iba tulad ng 70%/30% na distributed weight.

4. Dual Momentum na may mga Chart

Ang mga panuntunan sa itaas ay isang buod mula sa pananaw ng formula, at kung isinaayos mula sa pananaw ng pagtingin sa mga chart, ito ay ang mga sumusunod.

  1. Suriin ang Trend ng Mas Mataas na Timeframe

  2. Relative Strength sa Nakalipas na mga Buwan

    • Sa mga pang-araw-araw na chart ng BTC/ETH, maaari mong suriin nang intuitive "kung aling panig ang nagpakita ng mas malakas na pagtaas/mas mahinang pagbagsak sa parehong panahon".
    • Kung titingnan kasama ang istraktura ng Support/Resistance Basics, mas madali mong makukuha ang pakiramdam.

  3. Pangkalahatang Kapaligiran ng Merkado (Absolute Momentum)

    • Kahit na nanalo ang ETH sa relative momentum,
    • Kung ang nakaraang 3 buwan ay isang seksyon tulad ng -5%, -10%, maaaring ito ay "ang panig na hindi gaanong masakit".
    • Sa mga ganitong seksyon, mula sa pananaw ng Risk Management, natural na dagdagan ang proporsyon ng cash.

5. Mga Karaniwang Pagkakaiba-iba sa Dual Momentum Strategy

Sa pagsasagawa, madalas na lumilitaw ang mga pagkakaiba-iba tulad ng sumusunod.

  1. Pagbabago ng Momentum Period

    • Isang paraan ng pagtingin sa mas mahabang panahon tulad ng 6 na buwan o 12 buwan sa halip na 3 buwan.
    • Habang tumatagal ang panahon, bumababa ang panandaliang ingay, ngunit bumabagal din ang bilis ng reaksyon ng signal.

  2. Pagtaas ng Bilang ng mga Asset

    • Pagdaragdag ng ilang nangungunang market cap alts bukod sa BTC, ETH
    • At paghawak lamang ng nangungunang 1~3 sa kanila.

  3. Pagpapanatili ng Partial Cash Proportion

    • Palaging pinapanatili ang isang tiyak na porsyento bilang cash (hal., 20~30%),
    • At paglipat lamang ng iba pa gamit ang mga panuntunan ng dual momentum.

Walang tamang sagot na ang anumang setting ay "pinakamahusay". Ang mahalaga ay:

  • Magpasya muna sa antas ng pagkasumpungin at drawdown na kaya mong hawakan ayon sa Risk Management,
  • At pumili ng mga panuntunan at panahon sa loob niyan.

6. Mga Pros, Cons, at Pag-iingat ng Dual Momentum Strategy

6-1. Mga Pros

  1. Ang mga Panuntunan ay Medyo Simple

    • Ang intuitive na istraktura ng "mga mas malakas na asset lamang, kapag mabuti lamang ang merkado" ay nagpapadali para sa mga nagsisimula na maunawaan ang malaking larawan.

  2. Posible ang Kumpletong Full-In, Full-Out

    • Salamat sa absolute momentum filter, ang panuntunan ng paglabas sa cash kapag mahina ang buong merkado ay natural na pumapasok.

  3. Hindi Gaanong Nahuhumaling sa Mga Indibidwal na Pattern

    • Kahit na hindi isinasaulo ang lahat ng detalyadong pattern ng Patterns, maaari kang mas tumutok sa "kung aling asset ang hahawakan".

6-2. Mga Cons at Pag-iingat

  1. Panganib sa Parameter Sensitivity (Overfitting)

    • 3 buwan vs 4 na buwan vs 6 na buwan, buwanan vs lingguhang rebalancing, atbp.
    • Kung aangkop ka lamang sa nakaraang data, maaari itong maging isang diskarte na maganda lamang sa mga backtest ngunit mahirap tiisin sa katotohanan.

  2. Mga Katangian ng Mabilis na Nagbabagong Crypto Market

    • Tulad ng nakikita mo sa pamamagitan ng pagtingin sa ATR, ang cryptocurrency ay may napakataas na pagkasumpungin,
    • Kaya mahirap iwasan ang lahat ng bear market gamit lamang ang simpleng dual momentum.

  3. Tunay na Mga Gastos sa Pagpapatupad, Slippage, Buwis

    • Kahit na sa spot basis, kung maipon ang mga bayarin at slippage, maaari itong maging mas mababa kaysa sa teoretikal na kita.
    • Sa derivatives (futures), mula sa pananaw ng Risk Management, dapat mo ring isaalang-alang ang mga bayarin sa pagpopondo at mga panganib sa leverage nang magkasama.

7. Checklist ng Dual Momentum Strategy

Bago gamitin ang panuntunan ng dual momentum sa iyong sarili, mabuting suriin ang mga tanong sa ibaba sa iyong sarili.

  1. "Ano ang asset pool na gagamitin ko?"

    • Gagamit lang ba ako ng BTC/ETH/Cash,
    • O isasama ko ba ang 1~2 pang nangungunang alts?

  2. "Ano ang momentum period at rebalancing cycle?"

    • Alin sa 3 buwan/6 na buwan/12 buwan ang akma sa aking Risk Management tendency?
    • Gaano kadalas ako magpapalit ng mga posisyon, tulad ng buwanan/quarterly?

  3. "Paano ko itatakda ang pamantayan ng absolute momentum?"

    • OK lang ba kung ang kita ay mas mataas kaysa sa cash (0%),
    • O lalabas ba ako sa cash?
    • Gagamit ba ako ng karagdagang trend filter tulad ng 60-Day MA Strategy nang magkasama?

  4. "Ano ang maximum drawdown at katanggap-tanggap na pagkasumpungin?"

    • Batay sa MDD at Max Loss, hanggang saan ko matatanggap "ang pagbaba na maaari kong maranasan sa diskarteng ito"?

  5. "Maaari ko bang ipagpatuloy na sundin ito?"

    • Mahalaga kung maaari mong panatilihin nang higit sa 1~2 taon ang simpleng gawain ng pagsusuri ng mga panuntunan at pagsasaayos ng mga posisyon nang isang beses sa katapusan ng buwan.

Upang ibuod ang Dual Momentum Strategy:

Isang portfolio-type trend following strategy na pumipili ng medyo mas malakas na mga asset sa ilan, hinahawakan ang mga asset na iyon kapag mabuti lamang ang buong merkado, at umiiwas sa cash kapag hindi.

Ganoon nga.

Kung ginamit kasama ng mga ito,

  • Hindi isang diskarte na nananatili sa merkado nang walang kondisyon,
  • Kundi isang diskarte na pumipili at sumasakay lamang sa malalakas na asset sa magagandang kapaligiran

Magagawa mong lumikha ng isang pagpipilian na tinatawag na ito gamit ang mga sistematikong panuntunan.