🐋
Торговля китами

Стратегия Двойного Импульса: Совместный анализ Межактивного и Абсолютного Импульса

В этой статье мы обобщаем базовую структуру Стратегии Двойного Импульса (Dual Momentum Strategy).

Двойной импульс рассматривает две основные вещи одновременно.

  1. Относительный Импульс (Relative Momentum)

    • Выбор актива с лучшими недавними показателями
    • Среди нескольких активов.

  2. Абсолютный Импульс (Absolute Momentum)

    • Проверка того, находится ли этот актив сам по себе
    • В лучшем состоянии, чем «Наличные (или безопасные активы)».

В криптовалюте, например:

  • Между тремя вещами: BTC, ETH, Наличные (Стейблкоины, такие как USDT/USDC)
  • Переключение по простым правилам,
  • Следуя за трендом,
  • Это можно превратить в стратегию, которая смело наблюдает (Наличные), когда среда плохая.

Эта стратегия является типом Стратегии Следования за Трендом, но фокусируется больше на том, «какой актив держать и когда», чем на индивидуальных графических паттернах.

1. Что такое «Импульс» в этой стратегии?

Строго говоря, у импульса есть несколько определений, но на практике он обычно используется с простой идеей:

«Активы, которые имели хорошую доходность за недавний период, вероятно, продолжат показывать хорошие результаты в течение некоторого времени»

Например:

  • Если доходность за последние 3 месяца составляет

    • BTC: +20%
    • ETH: +35%
    • Наличные (Стейбл): 0%

  • Тогда мы считаем, что импульс ETH самый сильный в этот период.

Добавляя сюда еще одну вещь:

  • «ETH силен, но сейчас хорошее время для всего рынка?»
  • «Или он просто менее слаб на слабом рынке?»

Проверка этого — Абсолютный Импульс.

2. Краткое изложение основных идей Двойного Импульса

Подводя итог, Двойной Импульс это:

  1. С Относительным Импульсом

    • Выбрать, кто сильнее между BTC и ETH,

  2. С Абсолютным Импульсом

    • Проверить, лучше ли этот актив, чем наличные (стейбл),
    • Если все в порядке, держать этот актив,
    • Если нет, это стратегия возврата к Наличным (Режим Наблюдения).

Другими словами, если очень упростить:

  • Покупать только более сильный из двух.
  • Однако, если оба плохи, не покупать (Наличные).

Это правило.

В этой статье, в качестве примера, который легко часто использовать в криптовалюте, мы будем объяснять на основе:

  • Класс Активов: BTC, ETH, Наличные (USDT)
  • Цикл Принятия Решений: Пример: Раз в месяц (Ежемесячная Ребалансировка)
  • Период Импульса: Пример: Доходность за последние 3 месяца

(Цифры — это просто примеры, а не фиксированные ответы.)

3. Структура Стратегии Двойного Импульса: Пример BTC/ETH/Наличные

3-1. Базовые Настройки

  1. Вселенная Активов (Asset Universe)

    • A: BTC
    • B: ETH
    • C: Наличные (Стейблкоины, такие как USDT/USDC)

  2. Цикл Принятия Решений

    • Раз в месяц, решать, какие активы держать в следующем месяце, основываясь на цене закрытия в конце месяца.
    • Если менять слишком часто, комиссии, проскальзывание и усталость увеличиваются, поэтому здесь мы берем «ежемесячно» в качестве примера.

  3. Период Измерения Импульса

    • Мы будем смотреть на основе доходности за последние 3 месяца (около 90 дней).
    • Вы также можете делать вспомогательные проверки с помощью Скользящей Средней или RSI, но ключевым моментом является «простое сравнение доходности».

3-2. Фаза Относительного Импульса (BTC vs ETH)

Основываясь на конце каждого месяца:

  1. Рассчитать доходность BTC за 3 месяца
  2. Рассчитать доходность ETH за 3 месяца

И:

  • Актив с более высокой доходностью из двух рассматривается как «превосходящий актив» с точки зрения относительного импульса.

Пример:

  • BTC: +10%
  • ETH: +25%

→ В этом месяце ETH является активом с более сильным относительным импульсом.

3-3. Фаза Абсолютного Импульса (Актив vs Наличные)

Теперь сравните доходность за 3 месяца актива, выбранного по относительному импульсу (например, ETH), с Наличными (0%).

  • Если доходность ETH за 3 месяца больше 0% → «Лучше, чем наличные» → Держать ETH
  • Если доходность ETH за 3 месяца 0% или меньше → «Хуже, чем наличные» → Держать Наличные (USDT)

Подводя итог, в конце каждого месяца:

  1. Найти актив с более высокой доходностью за 3 месяца между BTC/ETH,
  2. Если доходность этого актива за 3 месяца положительная → Держать 100% этого актива,
  3. Если отрицательная или 0 → Держать 100% Наличных.

Это становится очень простым правилом двойного импульса.

На практике, вместо того чтобы вкладывать 100% в один актив, возможны вариации, такие как распределенный вес 70%/30%.

4. Двойной Импульс с Графиками

Вышеуказанные правила — это резюме с точки зрения формулы, и если организовать это с точки зрения просмотра графиков, то это выглядит следующим образом.

  1. Проверка Тренда Старшего Таймфрейма

  2. Относительная Сила за Последние Месяцы

    • На дневных графиках BTC/ETH, вы можете интуитивно проверить, «какая сторона показала более сильный рост/более слабое падение за тот же период».
    • Если смотреть со структурой Основ Поддержки/Сопротивления, вы можете легче получить ощущение.

  3. Общая Рыночная Среда (Абсолютный Импульс)

    • Даже если ETH выиграл в относительном импульсе,
    • Если последние 3 месяца были участком вроде -5%, -10%, это может быть просто «сторона, которая причиняет меньше боли».
    • В таких участках, с точки зрения Управления Рисками, естественно увеличить долю наличных.

5. Распространенные Вариации Стратегии Двойного Импульса

На практике часто встречаются такие вариации, как следующие.

  1. Изменение Периода Импульса

    • Метод рассмотрения более длительного периода, такого как 6 месяцев или 12 месяцев вместо 3 месяцев.
    • Чем длиннее период, тем меньше краткосрочного шума, но скорость реакции сигнала также замедляется.

  2. Увеличение Количества Активов

    • Добавление нескольких топовых альткоинов по рыночной капитализации помимо BTC, ETH
    • И удержание только топ 1~3 среди них.

  3. Поддержание Частичной Доли Наличных

    • Всегда держать определенный процент в наличных (например, 20~30%),
    • И переключать только остальное по правилам двойного импульса.

Нет правильного ответа, что какая-то настройка «лучшая». Важно следующее:

  • Сначала решите уровень волатильности и просадки, с которым вы можете справиться в соответствии с Управлением Рисками,
  • И выберите правила и периоды в рамках этого.

6. Плюсы, Минусы и Меры Предосторожности Стратегии Двойного Импульса

6-1. Плюсы

  1. Правила Относительно Просты

    • Интуитивная структура «только более сильные активы, только когда рынок хорош» позволяет новичкам легко понять общую картину.

  2. Возможен Полный Вход и Полный Выход

    • Благодаря фильтру абсолютного импульса, правило выхода в наличные, когда весь рынок слаб, вступает в силу естественно.

  3. Меньшая Одержимость Индивидуальными Паттернами

    • Даже не запоминая все детальные паттерны Паттернов, вы можете больше сосредоточиться на том, «какой актив держать».

6-2. Минусы и Меры Предосторожности

  1. Риск Чувствительности Параметров (Переобучение)

    • 3 месяца vs 4 месяца vs 6 месяцев, ежемесячная vs еженедельная ребалансировка и т.д.
    • Если вы подгоняете только под прошлые данные, это может стать стратегией, которая красива только в бэктестах, но трудна для выдерживания в реальности.

  2. Характеристики Быстро Меняющегося Крипторынка

    • Как вы можете видеть, глядя на ATR, криптовалюта имеет очень высокую волатильность,
    • Поэтому трудно избежать всех медвежьих рынков с помощью простого двойного импульса.

  3. Фактические Затраты на Исполнение, Проскальзывание, Налоги

    • Даже на спотовой основе, если комиссии и проскальзывание накапливаются, это может быть меньше теоретической доходности.
    • В деривативах (фьючерсах), с точки зрения Управления Рисками, вы также должны учитывать комиссии за финансирование и риски кредитного плеча вместе.

7. Чеклист Стратегии Двойного Импульса

Прежде чем использовать правило двойного импульса самостоятельно, хорошо проверить вопросы ниже самостоятельно.

  1. «Какой пул активов я буду использовать?»

    • Буду ли я использовать только BTC/ETH/Наличные,
    • Или я включу еще 1~2 топовых альткоина?

  2. «Каков период импульса и цикл ребалансировки?»

    • Какой из 3 месяцев/6 месяцев/12 месяцев подходит моей склонности к Управлению Рисками?
    • Как часто я буду менять позиции, например, ежемесячно/ежеквартально?

  3. «Как я установлю стандарт абсолютного импульса?»

    • Нормально ли, если доходность выше, чем у наличных (0%),
    • Или я выйду в наличные?
    • Буду ли я дополнительно использовать трендовый фильтр, такой как Стратегия 60-дневной MA вместе?

  4. «Какова максимальная просадка и приемлемая волатильность?»

    • Основываясь на MDD и Максимальном Убытке, до какой степени я могу принять «снижение, которое я могу реально испытать с этой стратегией»?

  5. «Могу ли я на самом деле продолжать следовать ей?»

    • Важно, сможете ли вы поддерживать более 1~2 лет простую рутину проверки правил и корректировки позиций один раз в конце месяца.

Подводя итог Стратегии Двойного Импульса:

Портфельная стратегия следования за трендом, которая выбирает относительно более сильные активы среди нескольких, держит эти активы только тогда, когда весь рынок хорош, и избегает в наличные, когда это не так.

Это так.

Если использовать вместе с этими,

  • Не стратегия, которая остается на рынке безоговорочно,
  • А стратегия, которая выбирает и «едет» только на сильных активах в хороших условиях

Вы сможете создать один выбор, называемый так, с систематическими правилами.