🐋
การซื้อขายวาฬ

Hindenburg Omen: สัญญาณเตือนสำหรับความไม่สมดุลภายในตลาดอย่างรุนแรง

ในบทนี้เราจะมาดู
Hindenburg Omen, สัญญาณเตือนตามความกว้างของตลาด (breadth)
ที่มักถูกนำเสนอว่าเป็น "การแจ้งเตือนการพังทลาย" ที่น่าทึ่ง

ในประโยคเดียว:

"เมื่อดัชนีดูดีที่พื้นผิว,
แต่ หุ้นจำนวนมากกำลังทำนิวไฮ
และหุ้นอื่น ๆ อีกจำนวนมากกำลังทำนิวโลว์ในเวลาเดียวกัน,
โครงสร้างภายในตลาดนั้นผิดปกติ"

ประเด็นสำคัญ:

  • เดิมทีถูกออกแบบมาสำหรับตลาดหุ้นสหรัฐฯ
    (เช่น ความกว้างของ NYSE)
  • มันรวม เงื่อนไขเชิงวัตถุประสงค์ หลายอย่าง
    เข้าเป็น "เหตุการณ์เตือนภัย" เดียว
  • ในความเป็นจริง มันควรถูกปฏิบัติเป็น
    คำเตือนความเสี่ยง มากกว่าตัวทำนายการพังทลายที่แม่นยำ

แผนภาพด้านล่างแสดง:

  • แผงด้านบน: ดัชนี (เช่น S&P, Nasdaq)
    กำลังไต่ระดับหรือพุ่งสูงขึ้น
  • แผงด้านล่าง: ในช่วงเวลาเดียวกัน,
    • นิวไฮ 52 สัปดาห์ และ
    • นิวโลว์ 52 สัปดาห์ สำหรับองค์ประกอบ
      ทั้งคู่พุ่งขึ้นสู่ระดับสูง

1. Hindenburg Omen คืออะไร?

ชื่อฟังดูน่าทึ่ง,
แต่แก่นแท้ของ Hindenburg Omen (HO)
เป็นเพียงวิธีทำให้แนวคิดเป็นทางการ:

"แนวโน้มขาขึ้นที่ดี ไม่ควร
สร้าง นิวไฮและนิวโลว์จำนวนมาก
ในเวลาเดียวกัน"

  • ใน ตลาดกระทิงที่ดี:
    • หุ้นจำนวนมากทำนิวไฮ
    • ค่อนข้างน้อยที่ทำนิวโลว์
  • ใน ช่วงขาลงในวงกว้าง:
    • หุ้นจำนวนมากทำนิวโลว์
    • น้อยมากที่ทำนิวไฮ
  • ในสภาพแวดล้อมที่ตึงเครียดบางอย่าง:
    • ทั้งนิวไฮและนิวโลว์
      ถึงระดับสูงผิดปกติพร้อมกัน

สถานการณ์นั้นสามารถอ่านได้ว่า:

"ดัชนียังดูโอเค,
แต่ภายใต้พื้นผิว
ตลาดมีการแบ่งแยกและไม่มั่นคงอย่างมาก"

Hindenburg Omen ห่อหุ้มแนวคิดนี้
เป็นชุดกฎและเรียกมันว่า เหตุการณ์เตือนภัย

2. โครงสร้างเงื่อนไขคร่าว ๆ (เน้นที่แนวคิด ไม่ใช่ตัวเลขที่แน่นอน)

การใช้งานที่แตกต่างกันใช้กฎที่แตกต่างกันเล็กน้อย,
แต่โดยทั่วไปจะรวมถึงองค์ประกอบต่อไปนี้

  1. นิวไฮและนิวโลว์สูงทั้งคู่

    • ในบรรดาหุ้นทั้งหมดในการแลกเปลี่ยนที่กำหนด (เช่น NYSE),
    • สัดส่วนที่ทำ นิวไฮ 52 สัปดาห์
      เกินเกณฑ์ และ
    • สัดส่วนที่ทำ นิวโลว์ 52 สัปดาห์
      ก็เกินเกณฑ์เช่นกัน
    • ในวันเดียวกันหรือในช่วงเวลาสั้น ๆ

  2. ดัชนียังคงอยู่ในระดับที่ค่อนข้างสูง

    • ดัชนีกว้างคือ
      • เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่บางอย่าง หรือ
      • สูงกว่าจุดต่ำสุดล่าสุดอย่างมีนัยสำคัญ
    • แนวคิด: เรายังไม่ได้อยู่ในตลาดหมีที่ลึกและชัดเจน

  3. สัญญาณของความกว้างที่อ่อนแอลง

    • หุ้นจำนวนน้อยลงที่มีส่วนร่วมในการเพิ่มขึ้นของดัชนี
    • การเสื่อมสภาพในมาตรวัดความกว้าง
      (เช่น เส้น advance/decline)

  4. การเกาะกลุ่มแทนที่จะเป็นยอดแหลมครั้งเดียว

    • คำจำกัดความบางอย่างต้องการ
      การอ่านค่าสไตล์ Hindenburg หลายครั้ง
      ภายในช่วงเวลาหนึ่ง

ในบทนี้ เราจะไม่หมกมุ่นกับ
เกณฑ์ตัวเลขที่แน่นอน

สิ่งที่สำคัญในเชิงแนวคิด:

  • "นิวไฮ และ นิวโลว์ สูงทั้งคู่", และ
  • "ดัชนียังคงอยู่ในโซนที่ค่อนข้างสูง",
  • ซึ่งบ่งชี้ถึง ความขัดแย้งภายในและความเครียด

3. ทำไมสิ่งนี้ถึงเป็นปัญหา?

ใน แนวโน้มขาขึ้นที่ดี:

  • หุ้นจำนวนมากเคลื่อนไหวใน ทิศทางเดียวกัน (ขึ้น)
  • นิวไฮมีมากมาย
  • นิวโลว์ค่อนข้างหายาก

ในช่วงเวลาสไตล์ Hindenburg,
ปัจจัยความเครียดหลายอย่างอาจมีอยู่:

  1. ความเป็นผู้นำที่แข็งแกร่งแต่แคบ

    • กลุ่มหุ้นหรือภาคส่วนเล็ก ๆ
      ยังคงทำนิวไฮ
    • เงินทุนแออัดอยู่ใน "ผู้ชนะ" ไม่กี่ราย

  2. ตลาดหมีเงียบที่อื่น

    • หุ้นอื่น ๆ จำนวนมากเงียบ ๆ หลุดลงสู่ นิวโลว์ 52 สัปดาห์
    • ทั้งกลุ่มอาจอยู่ในแนวโน้มขาลงแล้ว

  3. พาดหัวข่าว vs. ภายใน

    • ดัชนีแบบถ่วงน้ำหนักตามมูลค่าตลาดดูดีหรือแม้กระทั่งร่าเริง
    • แต่ตลาดพื้นฐานแสดง
      ช่องว่างขนาดใหญ่ระหว่าง "ผู้ชนะ" และ "ผู้แพ้"

สิ่งนี้สอดคล้องกับขั้นตอนต่อมาของ:

  • ระยะการกระจายของ
    ใน dow,
  • พฤติกรรมปลายรอบ
    ใน elliott

4. Hindenburg Omen = ตัวทำนายการพังทลาย? (กระแส vs ความจริง)

สื่อการเงินมักจะตีกรอบ HO แบบนี้:

"Hindenburg Omen ถูกกระตุ้น – การพังทลายอยู่ข้างหน้า?"

แต่เมื่อดูข้อมูลในอดีต:

  • สัญญาณ HO จำนวนมาก ไม่ได้ตามมา
    ด้วยการพังทลายครั้งใหญ่
  • มี อัตราสัญญาณหลอกที่ไม่เล็กน้อย

สรุปที่สมจริงยิ่งขึ้น:

  • HO เน้นย้ำ
    "เงื่อนไขความเสี่ยงที่สูงขึ้น,"
  • ไม่ใช่ "การพังทลายที่ใกล้เข้ามาอย่างแน่นอน"

ดังนั้นจึงดีกว่าที่จะปฏิบัติต่อมันเป็น:

"เวลาที่จะรับความเสี่ยงอย่างจริงจังมากขึ้น,"
แทนที่จะเป็น "เวลาที่จะเทหมดหน้าตักเพื่อ Short"

5. เทรดเดอร์สามารถใช้มันในทางปฏิบัติได้อย่างไร?

นี่คือวิธีปฏิบัติบางประการในการรวม
คำเตือนสไตล์ Hindenburg เข้ากับการซื้อขายจริง

5-1. ใช้เป็นสวิตช์ "โหมดความเสี่ยง" ไม่ใช่สัญญาณไบนารี

แทนที่จะ:

  • ปิดทุกอย่างในขณะที่
    สัญญาณคล้าย HO ปรากฏขึ้น

มักจะสมจริงกว่าที่จะ:

  • ลดเลเวอเรจและการเปิดรับอนุพันธ์
  • กำหนดขนาดตำแหน่งใหม่ เล็กกว่าปกติ
  • เปลี่ยนไปสู่ ส่วนผสม Long/Short ที่สมดุลมากขึ้น
  • กระชับจุดหยุดขาดทุนหรือระดับการยกเลิก
    ให้สอดคล้องกับ risk-management

คิดว่ามันเป็น การเปลี่ยนโหมดความเสี่ยง,
ไม่ใช่ "ขายทุกอย่าง" โดยอัตโนมัติ

5-2. รวมกับหลักฐานเชิงโครงสร้างและรูปแบบ

คำเตือนสไตล์ HO มีความหมายมากขึ้นเมื่อทับซ้อนกับ:

  • โครงสร้างสูง/ต่ำ ที่อ่อนแอลง
    ใน dow,
  • รูปแบบยอดที่เกิดขึ้นใหม่ เช่น
  • พฤติกรรมปริมาณที่น่าสงสัยใกล้จุดสูงสุด
    จาก volume

กล่าวอีกนัยหนึ่ง:

"คำเตือนสไตล์ HO + ความอ่อนแอเชิงโครงสร้างที่มองเห็นได้"
สำคัญกว่า
"สัญญาณ HO โดดเดี่ยวในโครงสร้างที่แข็งแกร่ง"

6. สามประเด็นสำคัญ

แทนที่จะท่องจำสูตร HO ทั้งหมด,
ให้โฟกัสที่ข้อความหลักเหล่านี้

  1. อย่าดูแค่ดัชนี – ดูข้างใน

    • ความแข็งแกร่งระดับดัชนีสามารถซ่อน
      ความเสียหายภายใน ได้มาก
    • ให้ความสนใจกับ:
      • นิวไฮ vs นิวโลว์
      • การกระจายตัวของภาคส่วน
      • หุ้นขนาดเล็ก vs หุ้นขนาดใหญ่

  2. ความขัดแย้งภายในที่รุนแรงไม่ใช่สัญญาณที่ดี

    • นิวไฮจำนวนมาก + นิวโลว์จำนวนมาก
      = ตลาดที่มีความแตกแยกสูง
    • เงื่อนไขดังกล่าวจมักจะมาก่อน
      ช่วงเวลาของ ความผันผวนที่สูงขึ้น,
      แม้ว่าจะไม่ได้สร้างการพังทลายเสมอไป

  3. ปฏิบัติต่อมันเป็นตัวกระตุ้นการจัดการความเสี่ยง

    • ไม่ใช่ "ตอนนี้เราต้อง Short," แต่:
    • "ตอนนี้เราควรเพิ่มน้ำหนัก
      ให้กับ ความเสี่ยงและโครงสร้าง ในการตัดสินใจของเรา"
    • ใช้ร่วมกับ
      risk-management, ข้อมูลสไตล์ HO สามารถช่วยตัดสินใจ
      ว่าจะ เพิ่มหรือลดความเสี่ยง เมื่อใด

7. บทที่ควบคู่กันที่ดี

เนื่องจาก Hindenburg Omen เป็น
เลนส์สภาพแวดล้อมตลาด มากกว่าระบบแบบสแตนด์อโลน,
มันทำงานได้ดีที่สุดควบคู่ไปกับ:

หากคุณมอง Hindenburg Omen เป็น
"รายงานการเปลี่ยนแปลงสภาพอากาศความเสี่ยง"
มากกว่าคำทำนาย,
มันสามารถเล่นบทบาทที่มีประโยชน์และสมจริง
ภายในกรอบการซื้อขายที่กว้างขึ้น