🐋
Торгівля китами

Стратегія Dual Momentum: Одночасний погляд на між-активний імпульс та абсолютний імпульс

У цій статті ми підсумовуємо базову структуру Стратегії Dual Momentum (Dual Momentum Strategy).

Dual momentum розглядає дві основні речі одночасно.

  1. Відносний імпульс (Relative Momentum)

    • Вибір активу з кращими недавніми показниками
    • Серед кількох активів.

  2. Абсолютний імпульс (Absolute Momentum)

    • Перевірка, чи цей актив сам по собі
    • У кращому стані, ніж "Готівка (або безпечні активи)".

У криптовалюті, наприклад:

  • Між трьома речами: BTC, ETH, Готівка (Stablecoins, такі як USDT/USDC)
  • Перемикання за допомогою простих правил,
  • Слідуючи за трендом,
  • Це можна перетворити на стратегію, яка сміливо спостерігає (Готівка), коли середовище погане.

Ця стратегія є типом Стратегії слідування за трендом, але зосереджується більше на тому, "який актив тримати і коли", ніж на окремих графічних патернах.

1. Що таке "Імпульс" у цій стратегії?

Строго кажучи, імпульс має кілька визначень, але на практиці він зазвичай використовується з простою ідеєю:

"Активи, які мали хорошу прибутковість протягом недавнього періоду, ймовірно, продовжуватимуть демонструвати хороші показники деякий час"

Наприклад:

  • Якщо прибутковість за останні 3 місяці становить

    • BTC: +20%
    • ETH: +35%
    • Готівка (Stable): 0%

  • Тоді ми вважаємо, що імпульс ETH є найсильнішим протягом цього періоду.

Додаючи сюди ще одну річ:

  • "ETH сильний, але чи зараз хороший час для всього ринку?"
  • "Чи це просто менш слабкий на слабкому ринку?"

Перевірка цього — це Абсолютний імпульс.

2. Підсумок базових ідей Dual Momentum

Підсумовуючи, Dual Momentum — це:

  1. З Відносним імпульсом

    • Виберіть, хто сильніший між BTC та ETH,

  2. З Абсолютним імпульсом

    • Перевірте, чи цей актив кращий за готівку (stable),
    • Якщо так, тримайте цей актив,
    • Якщо ні, це стратегія повернення до Готівки (Режим спостереження).

Іншими словами, якщо дуже спростити:

  • Купуйте лише сильніший з двох.
  • Однак, якщо обидва погані, не купуйте (Готівка).

Це правило.

У цій статті, як приклад, який легко часто використовувати в криптовалюті, ми пояснимо на основі:

  • Клас активів: BTC, ETH, Готівка (USDT)
  • Цикл прийняття рішень: Приклад: Раз на місяць (Щомісячне ребалансування)
  • Період імпульсу: Приклад: Прибутковість за останні 3 місяці

(Цифри є лише прикладами, не фіксованими відповідями.)

3. Структура стратегії Dual Momentum: Приклад BTC/ETH/Готівка

3-1. Базові налаштування

  1. Всесвіт активів (Asset Universe)

    • A: BTC
    • B: ETH
    • C: Готівка (Stablecoins, такі як USDT/USDC)

  2. Цикл прийняття рішень

    • Раз на місяць, вирішуйте, які активи тримати наступного місяця, на основі ціни закриття в кінці місяця.
    • Якщо змінювати занадто часто, комісії, прослизання та втома зростають, тому тут ми беремо "щомісяця" як приклад.

  3. Період вимірювання імпульсу

    • Ми будемо дивитися на основі прибутковості за останні 3 місяці (близько 90 днів).
    • Ви також можете робити допоміжні перевірки за допомогою Ковзної середньої або RSI, але ключем є "просте порівняння прибутковості".

3-2. Фаза відносного імпульсу (BTC vs ETH)

На основі кінця кожного місяця:

  1. Розрахуйте 3-місячну прибутковість BTC
  2. Розрахуйте 3-місячну прибутковість ETH

І:

  • Актив з вищою прибутковістю з двох розглядається як "переважний актив" з точки зору відносного імпульсу.

Приклад:

  • BTC: +10%
  • ETH: +25%

→ Цього місяця ETH є активом з сильнішим відносним імпульсом.

3-3. Фаза абсолютного імпульсу (Актив vs Готівка)

Тепер порівняйте 3-місячну прибутковість активу, вибраного у відносному імпульсі (наприклад, ETH), з Готівкою (0%).

  • Якщо 3-місячна прибутковість ETH більша за 0% → "Краще, ніж готівка" → Тримати ETH
  • Якщо 3-місячна прибутковість ETH 0% або менше → "Гірше, ніж готівка" → Тримати Готівку (USDT)

Підсумовуючи, в кінці кожного місяця:

  1. Знайдіть актив з вищою 3-місячною прибутковістю між BTC/ETH,
  2. Якщо 3-місячна прибутковість цього активу позитивна → Тримати 100% цього активу,
  3. Якщо негативна або 0 → Тримати 100% Готівки.

Це стає дуже простим правилом dual momentum.

На практиці, замість того, щоб вкладати 100% в один актив, також можливі варіації, такі як розподілена вага 70%/30%.

4. Dual Momentum з графіками

Наведені вище правила є підсумком з точки зору формули, і якщо організувати з точки зору перегляду графіків, це виглядає так.

  1. Перевірте тренд вищого таймфрейму

  2. Відносна сила за останні місяці

    • На денних графіках BTC/ETH, ви можете інтуїтивно перевірити, "яка сторона показала сильніше зростання/слабше падіння протягом того ж періоду".
    • Якщо дивитися зі структурою Основ підтримки/опору, ви можете легше отримати відчуття.

  3. Загальне ринкове середовище (Абсолютний імпульс)

    • Навіть якщо ETH переміг у відносному імпульсі,
    • Якщо останні 3 місяці були секцією, такою як -5%, -10%, це може бути просто "сторона, яка менше болить".
    • У таких секціях, з точки зору Управління ризиками, природно збільшити частку готівки.

5. Поширені варіації в стратегії Dual Momentum

На практиці часто з'являються такі варіації.

  1. Зміна періоду імпульсу

    • Метод перегляду довшого періоду, такого як 6 місяців або 12 місяців замість 3 місяців.
    • Чим довший період, короткостроковий шум зменшується, але швидкість реакції сигналу також сповільнюється.

  2. Збільшення кількості активів

    • Додавання кількох альткоїнів з найвищою ринковою капіталізацією, крім BTC, ETH
    • І тримання лише топ 1~3 серед них.

  3. Збереження часткової частки готівки

    • Завжди тримати певний відсоток як готівку (наприклад, 20~30%),
    • І перемикати лише решту за правилами dual momentum.

Немає правильної відповіді, що будь-яке налаштування є "найкращим". Важливо:

  • Спочатку вирішіть рівень волатильності та просадки, з яким ви можете впоратися відповідно до Управління ризиками,
  • І виберіть правила та періоди в межах цього.

6. Плюси, мінуси та застереження стратегії Dual Momentum

6-1. Плюси

  1. Правила відносно прості

    • Інтуїтивна структура "лише сильніші активи, лише коли ринок хороший" допомагає початківцям легко зрозуміти загальну картину.

  2. Можливий повний вхід, повний вихід

    • Завдяки фільтру абсолютного імпульсу, правило виходу в готівку, коли весь ринок слабкий, входить природно.

  3. Менш одержимі окремими патернами

    • Навіть не запам'ятовуючи всі детальні патерни Патернів, ви можете більше зосередитися на тому, "який актив тримати".

6-2. Мінуси та застереження

  1. Ризик чутливості параметрів (Overfitting)

    • 3 місяці vs 4 місяці vs 6 місяців, щомісячне vs щотижневе ребалансування тощо.
    • Якщо ви підлаштовуєтеся лише під минулі дані, це може стати стратегією, яка красива лише в бектестах, але важка для витримки в реальності.

  2. Характеристики крипторинку, що швидко змінюється

    • Як ви можете бачити, дивлячись на ATR, криптовалюта має дуже високу волатильність,
    • Тому важко уникнути всіх ведмежих ринків лише за допомогою простого dual momentum.

  3. Фактичні витрати на виконання, прослизання, податки

    • Навіть на спотовій основі, якщо комісії та прослизання накопичуються, це може бути менше теоретичної прибутковості.
    • У деривативах (ф'ючерсах), з точки зору Управління ризиками, ви також повинні враховувати комісії за фінансування та ризики кредитного плеча разом.

7. Контрольний список стратегії Dual Momentum

Перед тим, як використовувати правило dual momentum самостійно, добре перевірити наведені нижче питання самостійно.

  1. "Який пул активів я буду використовувати?"

    • Чи буду я використовувати лише BTC/ETH/Готівку,
    • Чи включу я ще 1~2 топ альткоїни?

  2. "Який період імпульсу та цикл ребалансування?"

    • Який з 3 місяців/6 місяців/12 місяців відповідає моїй схильності до Управління ризиками?
    • Як часто я буду змінювати позиції, наприклад, щомісяця/щокварталу?

  3. "Як я встановлю стандарт абсолютного імпульсу?"

    • Чи нормально, якщо прибутковість вища за готівку (0%),
    • Чи я вийду в готівку?
    • Чи буду я додатково використовувати фільтр тренду, такий як Стратегія 60-денної MA разом?

  4. "Яка максимальна просадка та прийнятна волатильність?"

    • На основі MDD та Максимального збитку, наскільки я можу прийняти "падіння, яке я можу насправді відчути з цією стратегією"?

  5. "Чи можу я справді продовжувати слідувати їй?"

    • Важливо, чи зможете ви підтримувати більше 1~2 років просту рутину перевірки правил та коригування позицій один раз в кінці місяця.

Щоб підсумувати Стратегію Dual Momentum:

Стратегія слідування за трендом портфельного типу, яка вибирає відносно сильніші активи серед кількох, тримає ці активи лише тоді, коли весь ринок хороший, і уникає в готівку, коли це не так.

Ось і все.

Якщо використовувати разом з цими,

  • Не стратегія, яка залишається на ринку беззастережно,
  • А стратегія, яка вибирає та їде лише на сильних активах у хороших умовах

Ви зможете створити вибір під назвою це з систематичними правилами.