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鯨魚交易

MACD 指標基礎：如何同時解讀趨勢與動能

在這篇文章中，我們將重點關注 MACD (指數平滑異同移動平均線) 指標。

這不是為了讓你把它看作一個以「出現了 MACD 金叉/死叉」就結束的指標， 而是練習把它看作一個 「一次性總結趨勢 + 動能 + 背離的工具」。

MACD 是：

  • 在 趨勢指標 中 繼移動平均線 (MA) 之後最常用的趨勢/動能複合指標，並且
  • 在 策略 中 可以用作 趨勢過濾器 + 進場時機輔助訊號。

下圖展示了：

  • 上方：與價格一起繪製的 短期和長期 EMA，以及
  • 下方：同一時期的 MACD 線、訊號線和柱狀圖
    • 當趨勢增強時
    • 當動能被打破時
    • 當背離發生時

它總結了這些是如何變化的。

1. MACD 結構：MACD 線、訊號線、柱狀圖

MACD 始於兩條 EMA (指數移動平均線) 之間的差值。

  • MACD 線 = (短期 EMA – 長期 EMA)
  • 訊號線 = MACD 線的 EMA
  • 柱狀圖 = (MACD – 訊號線)

如果我們拆分結構：

  1. MACD 線

    • 將兩個週期的 EMA 之間的 差距 (差值) 表示為一個數字
    • 同時反映趨勢方向和動能

  2. 訊號線

    • MACD 線的再次平均值
    • 充當 MACD 的 平滑基準線

  3. 柱狀圖 (Histogram)

    • MACD 線和訊號線之間的差值
    • 使 動能變化的加速/減速 在視覺上容易觀察

下圖展示了：

  • 用顏色和標籤區分 MACD 線、訊號線和柱狀圖，
  • 並展示了 看漲動能的增強 / 減弱 / 向看跌動能的轉換 是如何表達的。

比確切的公式更重要的是：

習慣於解讀 「柱狀圖是 在變大還是變小， 以及 MACD 線和價格是 看向同一方向還是在背離」。

2. 用 MACD 解讀趨勢方向和動能

2-1. 基於零線 (0 軸) 的方向

在 MACD 中，零線 (0 軸) 是一個重要的標準。

  • MACD 線在零線上方 → 短期 EMA 在長期 EMA 上方 → 看漲優勢 (看漲動能) 區域
  • MACD 線在零線下方 → 短期 EMA 在長期 EMA 下方 → 看跌優勢 (看跌動能) 區域

在零線上方/下方：

  • 如果 MACD 線繼續向上擴張 (上升) → 上升趨勢 正在增強 的區域
  • 如果 MACD 線在零線上方轉頭向下 → 上升趨勢得以維持，但這可能是 速度正在放緩 的訊號。

2-2. 通過柱狀圖看到的「力量變化速度」

柱狀圖接近於 動能加速度。

  • 如果正的柱狀圖條 逐漸變大 → 看漲動能 正在增強

  • 如果正的柱狀圖 開始收縮 → 即使價格上漲，這可能也是動能 正在放緩 的訊號

  • 如果負的柱狀圖變大 → 看跌動能增強

  • 如果負的柱狀圖收縮 → 下跌繼續，但 拋售壓力正在減弱

下圖比較了：

  • 左：看漲動能週期，柱狀圖在 MACD 零線上方擴張和收縮
  • 右：MACD 零線下方的 看跌動能週期

3. MACD 交叉：背景訊號，而非‘單一進場訊號’

最廣為人知的 MACD 訊號是：

  • MACD 線向上突破訊號線 (看漲交叉/金叉)
  • MACD 線向下突破訊號線 (看跌交叉/死叉)

但在實踐中，如果你只看這個交叉：

  • 「是金叉所以買入」
  • 「是死叉所以賣出」

用這種方法，你經常會陷入我們在 失敗型態 中會看到的 失敗型態。

3-1. 使交叉有意義的條件

MACD 交叉相對有意義的情況：

  1. 零線上方/下方的位置

    • 在牛市中出現在零線上方 向上交叉 → 「上升趨勢內回調後重新加速」的候選訊號
    • 在熊市中出現在零線下方 向下交叉 → 「下降趨勢內反彈後重新加速」的候選者

  2. 是否接近 支撐/壓力基礎 的支撐/壓力

    • 當 MACD 交叉發生在關鍵支撐/壓力或箱體頂部/底部時，其含義是不同的。

  3. 與 圖表型態 的結合

簡而言之， MACD 交叉是一個 告知「方向改變可能性」的輔助訊號， 作為單一的買入/賣出標準是不穩定的。

4. MACD 背離：趨勢末端警告訊號

MACD 中經常提到的一個概念是 背離 (divergence)。

  • 價格更新了新的高點/低點
  • 但 MACD 不再跟隨高點/低點

4-1. 看漲背離 (Bullish Divergence)

  • 價格：正在創造 更低的低點
  • MACD：正在創造 更高的低點

→ 這可能是一個 警告，表明看跌動能不再像以前那樣強。

4-2. 看跌背離 (Bearish Divergence)

  • 價格：正在創造 更高的高點
  • MACD：正在創造 更低的高點

→ 看漲動能正在減弱， 這是一個需要結合 反轉型態 如 雙頂/雙底 和 頭肩頂/底 仔細觀察的區域。

下圖比較了：

  • 左：下降趨勢末端的看漲背離
  • 右：上升趨勢末端的看跌背離

通過同時顯示價格和 MACD。

然而，背離也：

  • 不是 「反轉會立即到來」 的保證，
  • 而是將其接受為 「當前趨勢的能量正在減少」 的訊息，
  • 並且最好也檢查 震盪指標 (如 RSI) 和 來自 成交量基礎 的成交量型態。

5. 使用 MACD 時的常見錯誤

  1. 對所有時間框架使用相同的設定

    • 像 12-26-9 這樣的默認設定並不是「萬能藥」。
    • 分鐘、小時和日線圖的 波動性和噪音水平 是不同的， 因此同一訊號的含義可能不同。

  2. 只看 MACD 而不看價格/型態

  3. 將背離解讀為‘確定的反轉’

    • 在強勁趨勢中，往往在背離出現多次後才會出現大的回調。
    • 背離是 反轉機率 ↑， 不是 確認的反轉時間。

  4. 忽視風險管理

    • 即使是最好的 MACD 訊號也可能失敗。
    • 如果你沒有來自 風險管理 的停損和部位規模計畫， 你只是在賭博。

6. MACD 使用檢查清單

在實際圖表上使用 MACD 時， 最好按順序檢查以下問題。

  1. MACD 現在是在零線上方還是下方？

    • 確認基本的看漲/看跌動能方向

  2. MACD 和訊號線之間的關係如何？

    • 它們是剛剛交叉， 還是已經在一個方向上相距甚遠

  3. 柱狀圖是在變大還是變小？

    • 檢查動能 增強/減弱 的流向

  4. 價格和 MACD 之間有任何背離嗎？

  5. 根據此訊號進場時， 停損、目標和部位規模 在 風險管理 範圍內是否合理？

MACD 在 策略 中反覆出現，作為：

  • 趨勢過濾器，
  • 進場時機輔助訊號，
  • 趨勢末端警告 (背離)。

如果你將 MA 和 MACD 結合起來理解，

你將能夠更穩定地捕捉到 「將指標用作總結趨勢結構的工具」 而不是「跟隨指標交易」的感覺。

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