雙頂和雙底：解讀趨勢反轉與失敗

在這篇文章中，我們來看雙頂 (double top) 和雙底 (double bottom) 形態。
一句話概括，它們是：

「在重要水平周圍兩次嘗試推進失敗」的視覺總結。

雙頂通常出現在上升趨勢之後，
價格在相似的高點兩次受阻。
雙底出現在下降趨勢之後，
價格在相似的低點兩次獲得支撐。

下圖展示了經典的雙頂和雙底結構，
突出了頸線 (neckline) 和之前的趨勢方向。

核心思想不僅僅是：

「兩個高點，所以是雙頂，」

而是：

哪個水平被防守了兩次，
這發生在什麼樣的擺動結構中？

1. 雙頂和雙底的基本結構

1-1. 雙頂結構

典型的雙頂展開如下：

清晰的上升趨勢衝向高點。
價格從該高點強烈拒絕並回落。
價格再次反彈以重新測試同一區域。
第二次推進未能創出有意義的新高。
價格隨後跌破中間低點
– 頸線 – 暗示可能的趨勢改變。

重要的要素是：

第一個高點，上升趨勢遇到阻力的地方。
第二個高點，顯示缺乏後續跟進。
頸線，連接兩個臨時低點。

1-2. 雙底結構

雙底是鏡像：

下降趨勢將價格帶至低點。
價格從該水平急劇反彈。
價格隨後返回以重新測試同一低點區域。
第二次下跌未能決定性地跌破更低。
價格突破通過臨時高點繪製的頸線。

再次強調，關注：

第一個低點，賣壓首先停止的地方。
第二個低點，防守同一區域。
頸線，連接兩個高點。

2. 背景：雙頂/雙底在哪裡最重要？

根據 s-r 和
swing-vs-correction，
雙頂和雙底的可靠性很大程度上取決於位置。

2-1. 何時雙頂更有分量

雙頂更可能充當反轉候選者，當：

它出現在長期上升趨勢的末期。
高點與強勁的月度/週度阻力對齊。
第二個高點的成交量低於第一個高點
(熱情消退的跡象)。

如果形態形成於上升趨勢的早期
或在寬幅的高週期區間內，
同樣的「M形」走勢通常解析為
僅僅是中繼整理。

2-2. 何時雙底更有分量

同樣，雙底在以下情況獲得重要性：

它形成於延長的下降趨勢之後。
低點位於來自 s-r 的經過充分測試的支撐區附近。
第二個低點顯示更重的成交量和長下影線，
暗示更強的需求。

然而，在強勁的下降趨勢中間，
類雙底形態很容易成為
暫停並繼續的結構，隨後跌破更低。

3. 頸線、突破和時間週期

要在實際交易中使用雙頂/雙底，
你需要結合頸線和時間週期。

3-1. 頸線的作用

頸線是：

對於雙頂 – 通過兩個低點（支撐）的線。
對於雙底 – 通過兩個高點（阻力）的線。

它很重要，因為：

結構邊界
- 沒有頸線突破，通常說完全反轉
  還為時過早。
風險框架
- 頸線附近的入場使得
  放置結構化的止損和目標變得更容易
  (參見 risk-management)。

3-2. 時間週期權重

5分鐘圖表上的雙頂可能只是日線圖上的一根影線。
許多交易者首先在4小時/日線圖上識別形態，
然後使用蠟燭形態、訂單流和成交量
在更低的時間週期上優化入場。

關於多時間週期背景的複習，
參見 timeframes。

4. 突破 vs 失敗形態

關於雙頂/雙底的核心問題是：

「價格在頸線周圍如何表現？」

下圖顯示，對於雙頂：

左側：乾淨的跌破頸線並伴隨延續。
右側：失敗的跌破 / 空頭陷阱，
價格跌破下方然後急劇反彈回上方。

左側：雙頂跌破並延伸至頸線下方；右側：雙頂跌破頸線後急劇反彈回上方，伴隨空頭回補

一個常見的失敗場景：

價格輕微推低至雙頂頸線下方。
跌破在停滯前沒有走遠。
價格收回頸線並推高。
反彈和拉升時的成交量
比初始跌破時更強。

在跌破時入場的空頭現在
被迫在上漲中平倉，為反轉增添了燃料。

雙底可能以相反的方式失敗：

短暫刺破頸線上方，
隨後急劇回落，
套住遲到的多頭。

這些形態在
failure 中有更詳細的討論。

5. 實用清單和後續步驟

當你認為你看到雙頂或雙底時，檢查：

高週期趨勢是什麼？
- 在日線/4小時圖上，我們是上漲、下跌還是震盪？
這個形態在擺動中處於什麼位置？
- 走勢的早期/中期/晚期？
- 市場是否已經延伸過度？
頸線在哪裡，什麼情況會使觀點失效？
- 在什麼價格你會承認
  「這個反轉設置不再有效」？
成交量是否確認了這個故事？
- 第二個高點/低點的成交量變化。
- 突破時和任何反彈時的成交量行為。
這筆交易是否符合你的風險規則？
- 你的止損和目標水平是否與
  risk-management 相容？

雙頂和雙底在視覺上很直觀，
這就是為什麼許多交易者很早就學習它們。
但在實盤市場中，失敗和陷阱很常見。

為了構建更完整的圖景，將本章與以下內容結合：

少關注完美的「M」或「W」，
多關注誰在哪個水平失敗，
以及真正的承諾在成交量中出現在哪裡。