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鯨魚交易

艾略特波浪理論：透過波浪解讀趨勢與回調

艾略特波浪理論試圖將市場運動
描述為波浪結構 (wave structures)。

那句著名的總結是：

「順應趨勢方向的5浪運動，
隨後是3浪的回調，
構成一個完整的週期。」

  • 積極的一面是，它是描述
    群體心理週期的一種語言。
  • 消極的一面是，如果過度推崇，
    它可能成為過度自信的預測
    和事後曲線擬合 (hindsight curve fitting) 的工具。

在本章中，我們將艾略特波浪視為：

  • 一種結構性透鏡，而非魔法公式，
  • 一種在一定程度上由於的工具，
    如果你試圖從中榨取過多的確定性，它就會變得危險。

下圖展示了經典的5浪上漲，3浪下跌結構：

  • 1–2–3–4–5：趨勢浪（推動浪/impulse）
  • A–B–C：針對該趨勢的調整浪

1. 艾略特波浪的核心理念

1-1. 5-3 節奏：趨勢 vs 回調

從本質上講，艾略特波浪認為價格通常以以下方式運行：

  • 順應趨勢的5浪 (1–2–3–4–5)，
  • 隨後是逆勢的3浪 (A–B–C)。

大致來說：

  • 第1浪：啟動新趨勢的第一次嘗試。
  • 第2浪：早期的懷疑和回撤 (pullback)。
  • 第3浪：最強的趨勢延伸
    （「好吧，這確實是一個趨勢。」）。
  • 第4浪：獲利了結和盤整 (consolidation)。
  • 第5浪：末期推進 / 可能的力竭。

然後：

  • A浪：針對先前趨勢的第一次嚴重逆向運動。
  • B浪：「也許還沒結束」的反彈。
  • C浪：更深的回調，通常完成
    至少一個週期。

在實盤市場中：

  • 真實的價格走勢很少完美符合教科書，
    這就是為什麼波浪標記應被視為
    一種描述性語言，而非精確的預測機器。

1-2. 分形：浪中有浪

第二個關鍵理念是分形結構 (fractal structure)。

  • 日線圖上看起來簡單的 1–2–3–4–5 擺動
  • 在 4小時、1小時或 5分鐘圖表上可能會分解為多個更小的 5-3 結構。

摘自 timeframes：

「許多低時間框架的擺動
會捲成一個高時間框架的K線或波浪。」

艾略特波浪本質上是試圖
系統地命名這些嵌套的擺動。

2. 輕度使用波浪：趨勢與回調背景

如果你強迫艾略特波浪變得過於精確，你通常會：

  • 強行湊數以符合預期，
  • 然後說「第5浪結束了，所以價格現在必須反轉」，
    這可能非常危險。

在本指南中，我們關注最小化、現實的使用案例。

2-1. 大致定位你在運動中的位置

結合
swing-vs-correction，
波浪計數可以幫助你大致詢問：

  • 「這個趨勢是處於早期、中期還是晚期？」
  • 「我們已經看到了多少個主要的上漲和下跌擺動？」

例如：

  • 如果日線圖顯示
    幾次強勁的上漲擺動，中間夾雜著回調，
    艾略特式的思維會認為趨勢
    已經進入了3浪以上。
  • 在這樣的後期階段，
    經典的反轉形態
    (double-top-bottom, head-and-shoulders)，
    加上成交量和波動率的變化，
    作為風險預警變得更有意義。

2-2. A-B-C 回調：我們在回撤的哪個階段？

對於回調 (A–B–C)：

  • A：針對先前趨勢的第一條腿。
  • B：反彈，通常感覺像是「趨勢回來了」。
  • C：更具決定性的一條腿，完成回調。

這可以幫助你大致感覺到：

  • 回調是否仍在展開，或者
  • 可能正在接近最後階段。

但再次強調：

  • C浪不必停在精確的斐波那契水平，
  • 試圖交易精確的比率預測
    往往會導致挫敗和過度交易 (overtrading)。

下圖展示了
高時間框架上的5浪上漲和A-B-C回調，
低時間框架上嵌套著更小的波浪。

3. 將艾略特波浪與其他工具結合

艾略特波浪最好與更簡單的工具一起使用，而不是單獨使用。

  1. 支撐/阻力

    • 先使用 s-r
      標記關鍵水平。
    • 然後問：
      「當我們接近這個水平時，這個波浪在結構上處於早期、中期還是晚期階段？」

  2. K線和圖表形態

    • 在5浪趨勢的後期部分，
      觀察出現了什麼K線形態
      (candles) 和圖表形態
      (chart)。
    • 例如：
      在疑似「第5浪」區域出現的
      楔形、雙頂或頭肩頂
      可能是一個有用的共振 (confluence)。

  3. 斐波那契作為次要層

    • 艾略特波浪通常與斐波那契配對，
      但更安全的使用方式是：
      • 作為比較淺回調與深回調的一種方式，
      • 作為查看多個工具在哪裡聚集的一種方式
        （前高/低點、S/R水平、斐波那契區域）。
    • 避免將精確的比率視為保證。

  4. 與道氏理論和諧波形態比較

    • dow
      透過更高的高點/低點關注趨勢。
    • harmonic
      關注精確的比率。
    • 艾略特關注波浪計數和心理週期。
    • 它們最好作為對同一價格行為的不同透鏡
      來發揮作用，而不是相互競爭的信仰。

4. 使用艾略特波浪的常見陷阱

艾略特波浪聲譽不佳主要是因為
人們如何使用它，而不是因為核心理念毫無用處。

典型的陷阱：

  1. 事後諸葛亮式的計數 (Hindsight-fitting)

    • 將過去的圖表標記為 1–2–3–4–5–A–B–C
      對於複盤很好，
      但這不會自動轉化為
      未來的優勢 (forward edge)。

  2. 相信總是有一個「正確」的計數

    • 不同的交易者在同一張圖表上
      可能有不同的合理計數。
    • 將你的計數視為真理是
      忽略風險和失效 (invalidation) 的捷徑。

  3. 沒有失效水平

    • 任何波浪觀點都需要一個清晰的
      「如果價格達到 X，這個計數就是錯的」的水平。
    • 沒有這個，你可能會不斷扭曲計數
      來為留在虧損交易中找藉口。

  4. 時間框架混淆

    • 在日線趨勢的背景下，賦予5分鐘圖表上的5浪運動
      巨大的權重，
    • 或者痴迷於每一個微小的子浪
      在一個清晰的日線結構內部，
    • 可能會讓實際決策變得更困惑，而不是更清晰。

5. 實戰使用的最低清單

如果你想使用艾略特式的思維，
一個簡單的清單就足夠了：

  1. 這個趨勢處於其生命週期的哪個階段？

    • 早期 / 中期 / 晚期？
    • 我們在日線/4小時圖上看到了多少個主要的擺動？

  2. 這個回調 (A–B–C) 在哪裡？

    • 這可能是 A（第一次反向運動），
      B（充滿希望的反彈），還是
      C（最後階段的清理）？

  3. 波浪如何與關鍵水平和形態對齊？

    • 來自 s-r 的支撐/阻力，
    • 近期的高點和低點，
    • 三角形、楔形、雙頂/底、頭肩頂等形態。

  4. 失效水平在哪裡？

    • 在什麼價格你會說
      「這個波浪觀點是錯的」？
    • 那個止損水平是否與
      risk-management 一致？

艾略特波浪不是為了證明：

「所有市場都以完美的5-3結構運行。」

相反，它是一種提問的方式：

「我們現在大致處於群體的
趨勢和回調週期的什麼位置？」

將本章與以下內容一起閱讀：

以養成透過多個結構性透鏡觀察同一張圖表的習慣，
而不是依賴任何單一理論作為水晶球。