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鲸鱼交易

趋势跟随策略：驾驭大浪并长期持有

在本节中，我们将重点关注趋势跟随策略 (Trend Following Strategy)。

  • 比起“低买高卖”，
  • 关键点是“先决定大方向，只在这个方向上交易”。

传奇的趋势跟随交易员 Ed Seykota 留下了这句名言：

“趋势是你的朋友 (The trend is your friend)。”

这并不意味着要从字面上相信这些话，而是更接近于这样的含义：

  • 与其试图猜测市场的方向，
  • 重要的是你能驾驭已经发生的趋势多久。

下图显示了以下两者之间的比较：

  • 左侧：一个旨在在强劲的上升趋势中沿着移动平均线分批入场和趋势延续的例子。
  • 右侧：同样的趋势跟随信号在箱体市场（区间）中导致频繁止损的例子。

并排显示。

理解这种差异对于区分以下两者非常有帮助：

  • “趋势跟随策略运作良好的市场”和
  • “只有止损重复发生的市场”。

1. 什么是趋势跟随策略？——跟随而不是猜测

趋势跟随的基本理念很简单。

“与其试图猜测底部或顶部， 即使我们稍微晚一点登上已经开始的趋势， 也要最大限度地跟随它，直到它结束。”

在实践中，它通常通过结合以下内容来设计：

  • 趋势定义工具
  • 入场标准
    • 回调 (Pullback) 时重新入场
    • 突破 (Breakout) 趋势恢复区
  • 出场标准
    • 当明显脱离趋势线时
    • 通过跌破最近的摆动低点/高点来失效 (Invalidation)
    • 基于 波动率指标 的 ATR 的追踪止损 (Trailing Stop)

2. 什么时候效果好，什么时候难？

趋势跟随策略的表现很大程度上取决于市场环境。

2-1. 效果好的环境

  • 当在日线或 4 小时基础上可以看到明显的上升或下降趋势时。
  • 正如我们在 摆动 vs 修正 中看到的， 当摆动 ↔ 修正结构相对干净地重复时。
  • 当 趋势指标 的 DMI/ADX 和 MA 的斜率 清楚地指向一个方向时。

在这样的时刻，趋势跟随的盈亏结构是由以下因素产生的：

  • 几次小的止损和
  • 少数利润非常大的交易。

2-2. 困难的环境

相反，在以下环境中表现往往较差：

  • 箱体市场 (Range)： 方向只在顶部和底部改变，中间是噪音。
  • 在宏观事件前后， 当无方向的 Whipsaw 重复时。
  • 基于 波动率指标， 波动率很大但没有方向性的部分。

在这种情况下：

  • 趋势跟随信号导致频繁止损，
  • 并且“长期持有一个方向”的结构表现不佳。

因此，在趋势跟随策略中：

  1. 首先区分市场是趋势市场还是箱体市场，
  2. 在箱体市场中：
    • 减少交易，或
    • 切换到 均值回归策略 一侧的策略，
    • 或者考虑观望的选项。

3. 本节涵盖的个人趋势跟随策略

在本节中，我们将趋势跟随策略分为以下子策略进行介绍。

3-1. 基于移动平均线：MA、MA-60、金叉/死叉

  • 移动平均线策略 基本移动平均线趋势跟随策略 → 一种结合短期、中期和长期 MA 来设定趋势方向和回调入场标准的方法。

  • 60日移动平均线策略 以 MA-60 为中心的摆动策略 → 一种通过将 60 日线（或类似的长期 MA）作为日线基础上的“重要趋势线”来设计摆动的方法。

  • 金叉/死叉策略 金叉和死叉策略 → 一种将短期 MA 和长期 MA 的交叉解释为趋势变化或趋势加强信号的策略。

3-2. 基于动量：MACD、DMI/ADX

  • MACD 策略 MACD 趋势跟随策略 → 一种利用 MACD 信号交叉和零线突破作为趋势加强/减弱信号的方法。

  • DMI/ADX 策略 DMI/ADX 趋势强度过滤策略 → 一种使用 +DI、-DI 和 ADX 来过滤“该部分现在是否值得跟随趋势”的方法。

3-3. 复合结构：Ichimoku 趋势跟随

  • 一目均衡表策略 Ichimoku (一目均衡表) 趋势跟随策略 → 一种利用云、转换线/基准线和滞后线同时查看趋势和支撑/阻力的方法。

在每个文档中：

  • 在相同的市场环境中， 我们将比较不同的趋势跟随标准如何在不同的时间发出信号，
  • 以及哪种策略缓慢但保守， 哪种策略快速但容易受到噪音影响。

4. 趋势跟随策略的共同原则

即使个人策略不同， 趋势跟随系列策略也有共同的原则。

  1. 亏损短，利润长

    • 正如我们在 风险管理 中看到的，
    • 这是一种通过驾驭几个大趋势来产生整体盈亏的结构
    • 即使你多次承受小额损失。

  2. 明确的失效 (Invalidation) 标准

    • 如果价格跌破此水平， 承认“我的趋势假设是错误的”的标准。
    • 通常由以下因素设定：
      • 最近的摆动低点/高点，
      • 偏离主要 MA，
      • 偏离 Ichimoku 云等。

  3. 趋势重新入场计划

    • 强劲的趋势在中间会给出修正和噪音。
    • 如果没有关于止损后在哪里重新入场的计划，
      • 很容易在大趋势开始时止损离场
      • 并且只抓住了趋势的最后一部分。

  4. 头寸规模和分批策略

    • 与其从一开始就下重注，
    • 在 风险管理 的头寸规模规则内，
    • 我们需要一种结构，即随着趋势得到确认，我们分批增加（金字塔式），
    • 或者相反，随着趋势减弱，分批减少。

5. 如何继续学习？

为了正确使用趋势跟随策略， 我们建议按照以下流程进行学习。

  1. 基础背景回顾

  2. 理解趋势指标

    • 在 趋势指标 中， 首先掌握 MA、MACD、Ichimoku、DMI/ADX 的基本概念 和“趋势定义”的观点。

  3. 趋势跟随策略概述（当前文档）

    • 总结存在哪些策略的大局， 以及每个策略试图从哪个角度跟随趋势。

  4. 个人策略文档

  5. 风险管理和投资组合视角

6. 实际应用前要检查的问题

在真实账户中使用趋势跟随策略时， 最好至少自己回答以下问题。

  1. “当前市场是趋势市场还是箱体市场？” （参考 趋势指标，摆动 vs 修正）

  2. “我的策略针对哪种趋势（持续时间/强度）进行了优化？” 例如：基于日线的中期趋势 / 基于 4 小时的短期趋势等。

  3. “止损标准和失效标准是否明确？”

  4. “是否有重新入场计划，还是一次出错就结束了？”

  5. “在同时使用多种策略的情况下， 整个账户的风险是否在 风险管理 规则之内？”

作为下一步， 通过文档

我们将看到最基本的移动平均线趋势跟随策略 以及具体的入场、出场和风险管理标准。