🐋
تجارة الحيتان

الرأس والكتفين: نمط الانعكاس الكلاسيكي وفشله

يعد نمط الرأس والكتفين (H&S) أحد أكثر هياكل الانعكاس شهرة في التحليل الفني.

  • تظهر قمة الرأس والكتفين عادةً بعد اتجاه صعودي، مع ثلاث قمم حيث تكون القمة الوسطى (الرأس) هي الأعلى.
  • يظهر الرأس والكتفين المعكوس بعد اتجاه هبوطي، مع ثلاثة قيعان حيث يكون القاع الأوسط هو الأعمق.

في كلتا الحالتين الرسالة هي:

"الجانب الذي كان مسيطراً
بدأ يفقد قوته تدريجياً."

يوضح الرسم البياني أدناه قمة الرأس والكتفين النموذجية
والرأس والكتفين المعكوس، مع تسليط الضوء على
خط العنق (neckline) واتجاه الاتجاه السابق.

1. الهيكل: لماذا ثلاث تقلبات؟

1-1. الكتف الأيسر ← الرأس ← الكتف الأيمن

عند النظر إليه من خلال swing-vs-correction،
تتطور قمة الرأس والكتفين تقريباً كما يلي:

  1. الكتف الأيسر

    • قمة تأرجح صعودي طبيعية في اتجاه صعودي مستمر.
    • يخلق التراجع قاع تأرجح.

  2. الرأس

    • يتدخل المشترون ويدفعون إلى قمة أعلى جديدة.
    • حتى هذه النقطة، لا يزال الهيكل يبدو
      كاستمرار قياسي للاتجاه.

  3. الكتف الأيمن

    • بعد تراجع آخر، يحاول السعر الارتفاع مرة أخرى،
      لكنه هذه المرة يفشل في الوصول إلى الرأس.
    • يعكس هذا تلاشي الضغط الصعودي و
      رغبة أقوى في البيع بالقرب من القمم السابقة.

تخلق التقلبات الثلاثة معاً المظهر المألوف
لـ "ثلاث قمم والوسطى هي الأعلى".

1-2. الرأس والكتفين المعكوس

يعكس النمط المعكوس هذا المنطق في الاتجاه الهبوطي:

  • الكتف الأيسر: قاع تأرجح هبوطي طبيعي.
  • الرأس: قاع أدنى، يمدد الاتجاه الهبوطي.
  • الكتف الأيمن: دفعة أخيرة للأسفل تفشل في تحقيق قاع جديد.

غالباً:

  • تصبح القيعان أقل عدوانية، و
  • ترتفع قمم رد الفعل،

مما يشير إلى أن الضغط الهبوطي يفقد هيمنته
وأن الإمكانات الصعودية تتزايد.

2. خط العنق والموقع في الاتجاه

2-1. رسم خط العنق

يتم رسم خط العنق على النحو التالي:

  • نمط القمة: خط يمر عبر قاعي التأرجح
    بين الكتف الأيسر-الرأس والرأس-الكتف الأيمن.
  • النمط المعكوس: خط يمر عبر قمم رد الفعل.

إنه مهم للأسباب التالية:

  1. حدود هيكلية
    • حتى يكسر السعر ويغلق وراء خط العنق،
      فإن النمط هو مجرد احتمال، وليس مؤكداً.
  2. إطار المخاطرة
    • تجعل الإدخالات بالقرب من خط العنق من السهل
      وضع نقاط التوقف والأهداف بطريقة منظمة،
      بما يتماشى مع risk-management.

2-2. أين يتشكل في الاتجاه؟

السياق من
s-r
و swing-vs-correction أمر بالغ الأهمية.

تكون لقمة الرأس والكتفين وزن أكبر إذا:

  • ظهرت في وقت متأخر من اتجاه صعودي طويل.
  • اصطف الرأس أو الكتفين مع مقاومة أسبوعية/شهرية رئيسية.
  • بدا الحجم على الرأس والكتف الأيمن
    أقل عدوانية مما كان عليه في الارتفاعات السابقة.

إذا ظهر في وقت مبكر من اتجاه جديد،
أو داخل نطاق إطار زمني أعلى،
فقد يكون هيكل القمم الثلاث نفسه مجرد
توطيد معقد، وليس قمة رئيسية.

بالنسبة لـ H&S المعكوس، ابحث عن:

  • هبوط ممتد قبل النمط.
  • قيعان تتشكل بالقرب من دعم قوي على أطر زمنية أعلى.
  • الرأس يظهر فتائل سفلية طويلة وحجم أكبر
    (علامة على الطلب).

3. الحجم ونمط الرأس والكتفين

تحدد الكتب المدرسية أحياناً قواعد صارمة للحجم.
في الأسواق الحية، من العملي أكثر البحث عن ميول عامة.

3-1. سلوك الكتاب المدرسي المثالي

بالنسبة للقمة:

  • غالباً ما ينخفض الحجم من الكتف الأيسر إلى الرأس، و
  • يتوسع عند الكسر أسفل خط العنق.

بالنسبة للنمط المعكوس:

  • يميل حجم البيع إلى التلاشي في الرأس، و
  • يتوسع حجم الشراء عند الاختراق فوق خط العنق.

3-2. الاستخدام العملي

في الممارسة العملية، يمكنك التركيز على:

  • هل الحجم أضعف بوضوح عند الرأس/الكتف الأيمن
    مقارنة بالتقلبات الصعودية السابقة؟
    ← إرهاق محتمل للاتجاه.
  • هل الحجم أعلى بوضوح عند كسر خط العنق
    مما هو عليه داخل النمط؟
    ← فرصة أكبر لاستمرار الكسر.
  • إذا كانت حركة الارتداد السريع تحمل حجماً أكبر
    من الكسر الأولي،
    فقد تنظر إلى نمط فشل أو فخ
    كما نوقش في failure.

4. الاختراقات مقابل أنماط الفشل

كما هو الحال مع القمم/القيعان المزدوجة،
فإن قلب النمط هو:

"ماذا يفعل السعر حول خط العنق؟"

يقارن الرسم البياني أدناه:

  • اليسار: انهيار نظيف من قمة الرأس والكتفين.
  • اليمين: انهيار فاشل / فخ دب،
    حيث ينخفض السعر أسفل خط العنق ثم يرتد بقوة فوقه.

سيناريو فشل شائع:

  1. يكسر السعر قليلاً أسفل خط العنق.
  2. يفشل البيع في اكتساب مسافة.
  3. يستعيد السعر خط العنق.
  4. الحجم في الارتداد السريع والارتفاع
    أقوى مما كان عليه في الانهيار.

يُجبر البائعون على المكشوف الذين تم تحفيزهم بواسطة النمط
على التغطية في الحركة الصعودية،
مما يغذي الضغط القصير (squeeze).

يمكن أن تفشل الأنماط المعكوسة بالطريقة المعاكسة:

  • وخزة قصيرة فوق خط العنق،
  • يتبعها رفض حاد للعودة للأسفل،
    مما يحاصر المشترين المتأخرين.

تتم تغطية هذه السلوكيات بمزيد من التفصيل في
failure.

5. قائمة مرجعية عملية والخطوات التالية

قبل تداول أي نمط رأس وكتفين، اسأل:

  1. ما هو الاتجاه المهيمن للإطار الزمني الأعلى؟

    • على اليومي/4 ساعات: اتجاه صعودي، اتجاه هبوطي، أم نطاق؟
    • انظر timeframes.

  2. أين يقع هذا النمط في التأرجح؟

    • مبكراً/منتصف/متأخراً في الحركة؟
    • هل الاتجاه ممتد بالفعل؟

  3. أين هو خط العنق، وما الذي يبطل الفكرة؟

    • عند أي سعر تقول
      "إعداد H&S هذا لم يعد صالحاً"؟

  4. هل يدعم الحجم القصة؟

    • الحجم النسبي على الرأس / الكتف الأيمن.
    • الحجم عند الكسر مقابل الارتداد السريع.

  5. هل تناسب الصفقة خطة المخاطرة الخاصة بك؟

    • هل نقاط التوقف والأهداف متوافقة مع
      risk-management؟

الرأس والكتفين واضح بصرياً،
ولهذا السبب غالباً ما يتم تدريسه مبكراً.
لكن في الأسواق الحقيقية يتفاعل باستمرار مع:

بدلاً من السؤال "هل هذا H&S مثالي؟"،
ركز على:

من يفشل عند أي مستوى،
وأين تظهر القناعة الحقيقية في الحجم؟