🐋
تجارة الحيتان

نذير هيندنبورغ: إشارة تحذير لاختلال توازن السوق الداخلي الشديد

في هذا الفصل ننظر إلى
نذير هيندنبورغ (Hindenburg Omen)، وهي إشارة تحذير قائمة على اتساع السوق
غالباً ما يتم تقديمها على أنها "تنبيه بانهيار" درامي.

في جملة واحدة:

"عندما يبدو المؤشر جيداً على السطح،
ولكن العديد من الأسهم تحقق قمم جديدة
والعديد من الأسهم الأخرى تحقق قيعان جديدة في نفس الوقت،
فإن هيكل السوق الداخلي غير طبيعي."

النقاط الرئيسية:

  • تم تصميمه في الأصل لأسواق الأسهم الأمريكية
    (مثل اتساع بورصة نيويورك NYSE).
  • يجمع بين عدة شروط موضوعية
    في "حدث تحذير" واحد.
  • في الواقع، من الأفضل التعامل معه كـ
    تحذير من المخاطر بدلاً من كونه متنبئاً دقيقاً بالانهيار.

يظهر الرسم البياني أدناه:

  • اللوحة العلوية: مؤشر (مثل S&P أو Nasdaq)
    يطحن أو يرتفع بقوة،
  • اللوحة السفلية: خلال نفس الفترة،
    • قمم جديدة لمدة 52 أسبوعاً و
    • قيعان جديدة لمدة 52 أسبوعاً للمكونات
      كلاهما يرتفع إلى مستويات عالية.

1. ما هو نذير هيندنبورغ؟

الاسم يبدو درامياً،
ولكن في جوهره، نذير هيندنبورغ (HO)
هو ببساطة طريقة لإضفاء الطابع الرسمي على الفكرة:

"الاتجاهات الصاعدة الصحية لا ينبغي أن
تنتج الكثير من القمم الجديدة والقيعان الجديدة
في نفس الوقت."

  • في سوق صاعد صحي:
    • العديد من الأسهم تحقق قمم جديدة،
    • عدد قليل نسبياً يحقق قيعان جديدة.
  • في مرحلة هبوطية واسعة:
    • العديد من الأسهم تحقق قيعان جديدة،
    • عدد قليل جداً يحقق قمم جديدة.
  • في بيئات مضطربة معينة:
    • كل من القمم الجديدة والقيعان الجديدة
      تصل إلى مستويات عالية بشكل غير عادي معاً.

يمكن قراءة هذا الوضع على النحو التالي:

"لا يزال المؤشر يبدو جيداً،
ولكن تحت السطح
السوق منقسم للغاية وغير مستقر."

يغلف نذير هيندنبورغ هذه الفكرة
في مجموعة من القواعد ويسميها حدث تحذير.

2. هيكل الشروط التقريبي (التركيز على المفهوم، وليس الأرقام الدقيقة)

تستخدم التطبيقات المختلفة قواعد مختلفة قليلاً،
لكنها تتضمن عادةً المكونات التالية.

  1. القمم الجديدة والقيعان الجديدة كلاهما مرتفع

    • من بين جميع الأسهم في بورصة معينة (مثل NYSE)،
    • الكسر الذي يحقق قمم جديدة لمدة 52 أسبوعاً
      يتجاوز عتبة معينة، و
    • الكسر الذي يحقق قيعان جديدة لمدة 52 أسبوعاً
      يتجاوز أيضاً عتبة معينة
    • في نفس اليوم أو في نافذة قصيرة.

  2. المؤشر لا يزال عند مستويات مرتفعة نسبياً

    • المؤشر العام
      • فوق متوسط متحرك معين، أو
      • أعلى بكثير من قاع حديث.
    • الفكرة: نحن لسنا بالفعل في سوق هابط عميق وواضح.

  3. علامات ضعف الاتساع

    • عدد أقل من الأسهم يشارك في ارتفاع المؤشر،
    • تدهور في مقاييس الاتساع
      (مثل خطوط التقدم/التراجع).

  4. التجميع بدلاً من الارتفاعات لمرة واحدة

    • تتطلب بعض التعريفات
      قراءات متعددة بأسلوب هيندنبورغ
      خلال نافذة زمنية معينة.

في هذا الفصل، لن ننشغل بـ
العتبات الرقمية الدقيقة.

ما يهم من الناحية المفاهيمية:

  • "قمم جديدة وقيعان جديدة كلاهما مرتفع"، و
  • "المؤشر لا يزال في منطقة مرتفعة نسبياً"،
  • مما يشير إلى خلاف داخلي وضغط.

3. لماذا يمكن أن تكون هذه مشكلة؟

في اتجاه صاعد صحي:

  • تتحرك العديد من الأسهم في نفس الاتجاه (لأعلى)،
  • القمم الجديدة وفيرة،
  • القيعان الجديدة نادرة نسبياً.

خلال فترة بأسلوب هيندنبورغ،
قد تكون هناك عدة عوامل ضغط موجودة:

  1. قيادة قوية وضيقة

    • مجموعة صغيرة من الأسهم أو القطاعات
      تستمر في تحقيق قمم جديدة.
    • رأس المال مزدحم في عدد قليل من "الرابحين".

  2. أسواق هابطة صامتة في أماكن أخرى

    • العديد من الأسهم الأخرى تكسر بهدوء إلى قيعان لمدة 52 أسبوعاً.
    • قد تكون قطاعات بأكملها بالفعل في اتجاه هابط.

  3. العناوين الرئيسية مقابل الداخلية

    • يبدو المؤشر المرجح بالقيمة السوقية جيداً أو حتى منتشياً،
    • لكن السوق الأساسي يظهر
      فجوة كبيرة بين "الرابحين" و "الخاسرين".

هذا يتماشى مع المراحل المتأخرة من:

  • مرحلة التوزيع
    في dow،
  • سلوك الدورة المتأخرة
    في elliott.

4. نذير هيندنبورغ = متنبئ بالانهيار؟ (الضجيج مقابل الواقع)

غالباً ما تؤطر وسائل الإعلام المالية HO (نذير هيندنبورغ) هكذا:

"تم إطلاق نذير هيندنبورغ - هل هناك انهيار قادم؟"

لكن بالنظر إلى البيانات التاريخية:

  • العديد من إشارات HO لا تتبعها
    انهيارات كبيرة،
  • هناك معدل إشارات كاذبة غير تافه.

ملخص أكثر واقعية:

  • يسلط HO الضوء على
    "ظروف مخاطر مرتفعة"،
  • وليس "انهيارات وشيكة مضمونة."

لذا من الأفضل التعامل معه على أنه:

"وقت لأخذ المخاطر بجدية أكبر،"
بدلاً من "وقت للدخول بكل شيء في البيع (short)."

5. كيف يمكن للمتداولين استخدامه في الممارسة؟

فيما يلي بعض الطرق العملية لدمج
تحذيرات بأسلوب هيندنبورغ في التداول الحقيقي.

5-1. استخدمه كمفتاح "وضع المخاطرة"، وليس إشارة ثنائية

بدلاً من:

  • إغلاق كل شيء في اللحظة
    التي تظهر فيها إشارة تشبه HO،

غالباً ما يكون أكثر واقعية أن:

  • تقلل الرافعة المالية والتعرض للمشتقات،
  • تجعل حجم المراكز الجديدة أصغر من المعتاد،
  • تتحول نحو مزيج شراء/بيع (long/short) أكثر توازناً،
  • تضيق التوقفات أو مستويات الإبطال
    بما يتماشى مع risk-management.

فكر في الأمر كـ تغيير في وضع المخاطرة،
وليس "بيع كل شيء" تلقائياً.

5-2. ادمجه مع الأدلة الهيكلية والنمطية

تكون التحذيرات بأسلوب HO أكثر وضوحاً عندما تتداخل مع:

بمعنى آخر:

"تحذير بأسلوب HO + ضعف هيكلي مرئي"
أهم من
"إشارة HO وحيدة في هيكل قوي بخلاف ذلك."

6. ثلاث نقاط رئيسية

بدلاً من حفظ جميع صيغ HO،
ركز على هذه الرسائل الأساسية.

  1. لا تنظر فقط إلى المؤشر - انظر إلى الداخل

    • يمكن لقوة مستوى المؤشر أن تخفي
      الكثير من الضرر الداخلي.
    • انتبه إلى:
      • القمم الجديدة مقابل القيعان الجديدة،
      • تشتت القطاعات،
      • الشركات الصغيرة مقابل الشركات الكبيرة.

  2. الخلاف الداخلي الشديد ليس علامة صحية

    • العديد من القمم الجديدة + العديد من القيعان الجديدة
      = سوق مستقطب للغاية.
    • غالباً ما تسبق مثل هذه الظروف
      فترات من التقلبات المرتفعة،
      حتى لو لم تنتج دائماً انهيارات.

  3. تعامل معه كمحفز لإدارة المخاطر

    • ليس "الآن يجب أن نبيع"، ولكن:
    • "الآن يجب أن نزيد الوزن
      على المخاطرة والهيكل في قراراتنا."
    • عند استخدامه جنباً إلى جنب مع
      risk-management، يمكن لمعلومات بأسلوب HO أن تساعد في تقرير
      متى نرفع أو نخفض المخاطرة.

7. فصول مصاحبة جيدة

لأن نذير هيندنبورغ هو أشبه بـ
عدسة لبيئة السوق أكثر من كونه نظاماً مستقلاً،
فهو يعمل بشكل أفضل جنباً إلى جنب مع:

إذا رأيت نذير هيندنبورغ كـ
"تقرير تغيير في طقس المخاطرة"
بدلاً من نبوءة،
فيمكن أن يلعب دوراً مفيداً وواقعياً
داخل إطار تداول أوسع.