🐋
Commercio di balene

Strategia Dual Momentum: Vedere Insieme il Momentum Inter-Asset e il Momentum Assoluto

In questo articolo, riassumiamo la struttura di base della Strategia Dual Momentum (Dual Momentum Strategy).

Il dual momentum guarda due cose principali simultaneamente.

  1. Momentum Relativo (Relative Momentum)

    • Selezionare l'asset con la migliore performance recente
    • Tra diversi asset.

  2. Momentum Assoluto (Absolute Momentum)

    • Controllare se quell'asset stesso è
    • In uno stato migliore rispetto ai "Contanti (o asset sicuri)".

Nelle criptovalute, per esempio:

  • Tra tre cose: BTC, ETH, Contanti (Stablecoin come USDT/USDC)
  • Passare con regole semplici,
  • Mentre si segue il trend,
  • Può essere trasformata in una strategia che osserva audacemente (Contanti) quando l'ambiente è cattivo.

Questa strategia è un tipo di Strategia Trend Following, ma si concentra più su "quale asset detenere e quando" che sui singoli pattern grafici.

1. Cos'è il "Momentum" in questa Strategia?

A rigor di termini, il momentum ha diverse definizioni, ma in pratica, è solitamente usato con l'idea semplice:

"Gli asset che hanno avuto buoni rendimenti in un periodo recente probabilmente continueranno a mostrare buone performance per un po'"

Per esempio:

  • Se il rendimento negli ultimi 3 mesi è

    • BTC: +20%
    • ETH: +35%
    • Contanti (Stable): 0%

  • Allora, consideriamo il momentum di ETH come il più forte durante questo periodo.

Aggiungendo un'altra cosa qui:

  • "ETH è forte, ma è un buon momento per l'intero mercato ora?"
  • "O è solo meno debole in un mercato debole?"

Controllare questo è il Momentum Assoluto.

2. Riassunto delle Idee Base del Dual Momentum

Per riassumere, il Dual Momentum è:

  1. Con il Momentum Relativo

    • Scegliere chi è più forte tra BTC ed ETH,

  2. Con il Momentum Assoluto

    • Controllare se quell'asset è migliore dei contanti (stable),
    • Se va bene, detenere quell'asset,
    • Se no, è una strategia per tornare ai Contanti (Modalità Osservazione).

In altre parole, se semplificato molto:

  • Comprare solo il più forte dei due.
  • Tuttavia, se entrambi sono cattivi, non comprare (Contanti).

Questa è la regola.

In questo articolo, come esempio facile da usare frequentemente nelle criptovalute, spiegheremo basandoci su:

  • Classe di Asset: BTC, ETH, Contanti (USDT)
  • Ciclo Decisionale: Esempio: Una volta al mese (Ribilanciamento Mensile)
  • Periodo di Momentum: Esempio: Rendimento negli ultimi 3 mesi

(Le cifre sono solo esempi, non risposte fisse.)

3. Struttura della Strategia Dual Momentum: Esempio BTC/ETH/Contanti

3-1. Impostazioni Base

  1. Universo degli Asset (Asset Universe)

    • A: BTC
    • B: ETH
    • C: Contanti (Stablecoin come USDT/USDC)

  2. Ciclo Decisionale

    • Una volta al mese, decidere gli asset da detenere per il mese successivo in base al prezzo di chiusura alla fine del mese.
    • Se cambiato troppo spesso, le commissioni, lo slippage e la fatica aumentano, quindi qui prendiamo "mensile" come esempio.

  3. Periodo di Misurazione del Momentum

    • Guarderemo in base al rendimento degli ultimi 3 mesi (circa 90 giorni).
    • Puoi anche fare controlli ausiliari con Media Mobile o RSI, ma la chiave è il "confronto semplice dei rendimenti".

3-2. Fase di Momentum Relativo (BTC vs ETH)

Basato sulla fine di ogni mese:

  1. Calcolare il rendimento a 3 mesi di BTC
  2. Calcolare il rendimento a 3 mesi di ETH

E:

  • L'asset con il rendimento più alto dei due è visto come l'"asset superiore" dalla prospettiva del momentum relativo.

Esempio:

  • BTC: +10%
  • ETH: +25%

→ Questo mese, ETH è l'asset con un momentum relativo più forte.

3-3. Fase di Momentum Assoluto (Asset vs Contanti)

Ora, confronta il rendimento a 3 mesi dell'asset selezionato nel momentum relativo (ad es. ETH) con i Contanti (0%).

  • Se il rendimento a 3 mesi di ETH è maggiore dello 0% → "Meglio dei contanti" → Detenere ETH
  • Se il rendimento a 3 mesi di ETH è 0% o meno → "Peggio dei contanti" → Detenere Contanti (USDT)

Per riassumere, alla fine di ogni mese:

  1. Trovare l'asset con il rendimento a 3 mesi più alto tra BTC/ETH,
  2. Se il rendimento a 3 mesi di quell'asset è positivo → Detenere il 100% di quell'asset,
  3. Se negativo o 0 → Detenere il 100% di Contanti.

Diventa una regola di dual momentum molto semplice.

In pratica, piuttosto che mettere il 100% in un asset, sono possibili anche variazioni come un peso distribuito 70%/30%.

4. Dual Momentum con Grafici

Le regole sopra sono un riassunto dalla prospettiva della formula, e se organizzato dalla prospettiva di guardare i grafici, è come segue.

  1. Controllare il Trend del Timeframe Superiore

  2. Forza Relativa negli Ultimi Mesi

    • Sui grafici giornalieri BTC/ETH, puoi controllare intuitivamente "quale lato ha mostrato un aumento più forte/calo più debole durante lo stesso periodo".
    • Se visto con la struttura delle Basi Supporto/Resistenza, puoi avere la sensazione più facilmente.

  3. Ambiente di Mercato Generale (Momentum Assoluto)

    • Anche se ETH ha vinto nel momentum relativo,
    • Se gli ultimi 3 mesi sono stati una sezione come -5%, -10%, potrebbe essere solo "il lato che fa meno male".
    • In tali sezioni, dalla prospettiva della Gestione del Rischio, è naturale aumentare la proporzione di contanti.

5. Variazioni Comuni nella Strategia Dual Momentum

In pratica, variazioni come le seguenti appaiono frequentemente.

  1. Cambiare il Periodo di Momentum

    • Un metodo per guardare un periodo più lungo come 6 mesi o 12 mesi invece di 3 mesi.
    • Più lungo è il periodo, il rumore a breve termine diminuisce, ma anche la velocità di reazione del segnale rallenta.

  2. Aumentare il Numero di Asset

    • Aggiungere alcune alt a capitalizzazione di mercato superiore oltre a BTC, ETH
    • E detenere solo le prime 1~3 tra loro.

  3. Mantenere una Proporzione Parziale di Contanti

    • Mantenere sempre una certa percentuale come contanti (ad es. 20~30%),
    • E scambiare solo il resto con le regole del dual momentum.

Non c'è una risposta corretta che un'impostazione sia "la migliore". La cosa importante è:

  • Decidere prima il livello di volatilità e drawdown che puoi gestire secondo la Gestione del Rischio,
  • E scegliere regole e periodi all'interno di quello.

6. Pro, Contro e Precauzioni della Strategia Dual Momentum

6-1. Pro

  1. Le Regole sono Relativamente Semplici

    • La struttura intuitiva di "solo asset più forti, solo quando il mercato è buono" rende facile per i principianti capire il quadro generale.

  2. Ingresso Totale, Uscita Totale Possibile

    • Grazie al filtro di momentum assoluto, la regola di uscire in contanti quando l'intero mercato è debole entra naturalmente.

  3. Meno Ossessionato dai Singoli Pattern

    • Anche senza memorizzare tutti i pattern dettagliati dei Pattern, puoi concentrarti di più su "quale asset detenere".

6-2. Contro e Precauzioni

  1. Rischio di Sensibilità dei Parametri (Overfitting)

    • 3 mesi vs 4 mesi vs 6 mesi, ribilanciamento mensile vs settimanale, ecc.
    • Se ti adatti solo ai dati passati, può diventare una strategia che è bella solo nei backtest ma difficile da sopportare nella realtà.

  2. Caratteristiche del Mercato Cripto in Rapido Cambiamento

    • Come puoi vedere guardando l'ATR, le criptovalute hanno una volatilità molto alta,
    • Quindi è difficile evitare tutti i mercati ribassisti con solo un semplice dual momentum.

  3. Costi di Esecuzione Effettivi, Slippage, Tasse

    • Anche su base spot, se le commissioni e lo slippage si accumulano, può essere inferiore al rendimento teorico.
    • Nei derivati (futures), dalla prospettiva della Gestione del Rischio, devi anche considerare le commissioni di finanziamento e i rischi di leva insieme.

7. Checklist della Strategia Dual Momentum

Prima di usare la regola del dual momentum da solo, è bene controllare le domande qui sotto da solo.

  1. "Qual è il pool di asset che userò?"

    • Userò solo BTC/ETH/Contanti,
    • O includerò 1~2 altre top alt?

  2. "Quali sono il periodo di momentum e il ciclo di ribilanciamento?"

    • Quale tra 3 mesi/6 mesi/12 mesi si adatta alla mia tendenza di Gestione del Rischio?
    • Quanto spesso cambierò posizioni, come mensilmente/trimestralmente?

  3. "Come imposterò lo standard di momentum assoluto?"

    • Va bene se il rendimento è superiore ai contanti (0%),
    • O uscirò in contanti?
    • Userò in aggiunta un filtro di trend come Strategia MA a 60 Giorni insieme?

  4. "Quali sono il drawdown massimo e la volatilità accettabile?"

    • Basato su MDD e Perdita Massima, fino a che punto posso accettare "il calo che potrei effettivamente sperimentare con questa strategia"?

  5. "Posso davvero continuare a seguirla?"

    • È importante se puoi mantenere per più di 1~2 anni la semplice routine di controllare le regole e regolare le posizioni una volta alla fine del mese.

Per riassumere la Strategia Dual Momentum:

Una strategia trend following di tipo portafoglio che seleziona asset relativamente più forti tra diversi, detiene quegli asset solo quando l'intero mercato è buono, ed evita verso i contanti quando non lo è.

È così.

Se usato insieme a questi,

  • Non una strategia che rimane nel mercato incondizionatamente,
  • Ma una strategia che sceglie e cavalca solo asset forti in buoni ambienti

Sarai in grado di creare una scelta chiamata così con regole sistematiche.