Mô Hình Vai Đầu Vai: Mô Hình Đảo Chiều Kinh Điển và Các Thất Bại Của Nó

Mô hình vai đầu vai (H&S) là một trong những cấu trúc đảo chiều được biết đến rộng rãi nhất trong phân tích kỹ thuật.

• Một đỉnh vai đầu vai thường xuất hiện sau một xu hướng tăng, với ba đỉnh trong đó đỉnh giữa (đầu) là cao nhất.
• Một vai đầu vai ngược xuất hiện sau một xu hướng giảm, với ba đáy trong đó đáy giữa là sâu nhất.

Trong cả hai trường hợp, thông điệp là:

"Phe đang nắm quyền kiểm soát
đang dần mất đi sức mạnh."

Sơ đồ dưới đây hiển thị một đỉnh vai đầu vai sách giáo khoa
và một vai đầu vai ngược, với
đường viền cổ (neckline) và hướng xu hướng trước đó được làm nổi bật.

Chạm để phóng to

1. Cấu Trúc: Tại Sao Lại Là Ba Nhịp Sóng?

1-1. Vai Trái → Đầu → Vai Phải

Nhìn qua lăng kính của swing-vs-correction,
một đỉnh vai đầu vai phát triển đại khái như sau:

1. Vai Trái (Left Shoulder)

   • Một đỉnh sóng tăng bình thường trong một xu hướng tăng đang diễn ra.
   • Một đợt hồi giá tạo ra một đáy sóng.

2. Đầu (Head)

   • Phe mua quay trở lại và đẩy lên một đỉnh cao mới (higher high).
   • Cho đến điểm này, cấu trúc vẫn trông giống như
     một sự tiếp diễn xu hướng tiêu chuẩn.

3. Vai Phải (Right Shoulder)

   • Sau một đợt hồi giá khác, giá cố gắng tăng trở lại,
     nhưng lần này thất bại trong việc chạm tới đỉnh đầu.
   • Điều này phản ánh áp lực tăng giá đang suy yếu và
     mong muốn bán ra mạnh hơn gần các đỉnh trước đó.

Ba nhịp sóng cùng nhau tạo nên vẻ ngoài quen thuộc
"ba đỉnh với đỉnh giữa là cao nhất".

1-2. Vai Đầu Vai Ngược

Mô hình ngược phản chiếu logic này trong một xu hướng giảm:

• Vai trái: một đáy sóng giảm bình thường.
• Đầu: một đáy thấp hơn (lower low), kéo dài xu hướng giảm.
• Vai phải: một cú đẩy xuống cuối cùng thất bại trong việc tạo đáy mới.

Thường thì:

• Các đáy trở nên ít quyết liệt hơn, và
• Các đỉnh phản ứng leo lên cao hơn,

gợi ý rằng áp lực giảm đang mất đi sự thống trị
và tiềm năng tăng giá đang được xây dựng.

2. Đường Viền Cổ và Vị Trí Trong Xu Hướng

2-1. Vẽ Đường Viền Cổ

Đường viền cổ được vẽ như sau:

• Mô hình đỉnh: một đường đi qua hai đáy sóng
  giữa vai trái–đầu và đầu–vai phải.
• Mô hình ngược: một đường đi qua hai đỉnh phản ứng.

Nó quan trọng bởi vì:

1. Ranh giới cấu trúc
   • Cho đến khi giá phá vỡ và đóng cửa vượt qua đường viền cổ,
     mô hình chỉ là tiềm năng, chưa được xác nhận.
2. Khung rủi ro
   • Các điểm vào lệnh gần đường viền cổ giúp dễ dàng
     đặt dừng lỗ và mục tiêu theo cách có cấu trúc,
     phù hợp với risk-management.

2-2. Nó hình thành ở đâu trong xu hướng?

Bối cảnh từ
s-r
và swing-vs-correction là rất quan trọng.

Một đỉnh vai đầu vai có trọng lượng hơn nếu:

• Nó xuất hiện muộn trong một xu hướng tăng dài.
• Đầu hoặc các vai thẳng hàng với một kháng cự tuần/tháng quan trọng.
• Khối lượng tại đầu và vai phải
  trông ít quyết liệt hơn so với các đợt tăng giá trước đó.

Nếu nó xuất hiện sớm trong một xu hướng mới,
hoặc bên trong một vùng đi ngang khung thời gian lớn hơn,
cấu trúc ba đỉnh tương tự có thể chỉ là
một sự tích lũy phức tạp, không phải là một đỉnh quan trọng.

Đối với H&S ngược, hãy tìm kiếm:

• Đà giảm kéo dài trước mô hình.
• Các đáy hình thành gần hỗ trợ mạnh trên khung thời gian lớn hơn.
• Đầu hiển thị bấc nến dưới dài và khối lượng lớn hơn
  (dấu hiệu của cầu).

3. Khối Lượng và Mô Hình Vai Đầu Vai

Sách giáo khoa đôi khi quy định các quy tắc khối lượng nghiêm ngặt.
Trên thị trường thực tế, việc tìm kiếm các xu hướng chung thực tế hơn.

3-1. Hành vi sách giáo khoa lý tưởng

Đối với một đỉnh:

• Khối lượng thường giảm từ vai trái sang đầu, và
• mở rộng khi phá vỡ xuống dưới đường viền cổ.

Đối với một mô hình ngược:

• Khối lượng bán có xu hướng mờ nhạt ở đầu, và
• khối lượng mua mở rộng khi phá vỡ lên trên đường viền cổ.

3-2. Sử dụng thực tế

Trong thực tế, bạn có thể tập trung vào:

• Khối lượng có yếu hơn rõ rệt ở đầu/vai phải
  so với các đợt tăng giá trước đó không?
  → khả năng xu hướng kiệt sức.
• Khối lượng có cao hơn rõ rệt khi phá vỡ đường viền cổ
  so với bên trong mô hình không?
  → cơ hội cao hơn là sự phá vỡ sẽ giữ vững.
• Nếu chuyển động bật lại (snap-back) mang nhiều khối lượng hơn
  so với sự phá vỡ ban đầu,
  bạn có thể đang nhìn thấy một mô hình thất bại hoặc bẫy giá
  như được thảo luận trong failure.

4. Phá Vỡ vs Mô Hình Thất Bại

Cũng như với mô hình hai đỉnh/đáy,
trái tim của mô hình là:

"Giá làm gì quanh đường viền cổ?"

Sơ đồ dưới đây so sánh:

• Trái: một cú phá vỡ sạch từ đỉnh vai đầu vai.
• Phải: một cú phá vỡ thất bại / bẫy gấu,
  nơi giá nhúng xuống dưới đường viền cổ rồi xé toạc trở lại lên trên một cách mạnh mẽ.

Chạm để phóng to

Một kịch bản thất bại phổ biến:

1. Giá phá vỡ nhẹ xuống dưới đường viền cổ.
2. Đợt bán tháo thất bại trong việc đi xa.
3. Giá lấy lại đường viền cổ.
4. Khối lượng trong cú bật lại và tăng giá
   mạnh hơn so với cú phá vỡ.

Các lệnh bán khống (short) được kích hoạt bởi mô hình
bị buộc phải đóng lệnh trong chuyển động tăng,
tiếp thêm nhiên liệu cho một cú ép giá (squeeze).

Các mô hình ngược có thể thất bại theo cách đối lập:

• Một cú chọc thủng ngắn lên trên đường viền cổ,
• theo sau là một sự từ chối sắc bén trở lại xuống dưới,
  bẫy các lệnh mua (long) muộn.

Những hành vi này được đề cập chi tiết hơn trong
failure.

5. Danh Sách Kiểm Tra Thực Tế và Các Bước Tiếp Theo

Trước khi giao dịch bất kỳ mô hình vai đầu vai nào, hãy tự hỏi:

1. Xu hướng khung thời gian lớn hơn chủ đạo là gì?

   • Trên khung ngày/4h: xu hướng tăng, xu hướng giảm, hay đi ngang?
   • Xem timeframes.

2. Mô hình này nằm ở đâu trong nhịp sóng?

   • Sớm/giữa/muộn trong chuyển động?
   • Xu hướng đã bị kéo dãn chưa?

3. Đường viền cổ ở đâu, và điều gì làm mất hiệu lực ý tưởng?

   • Tại mức giá nào bạn nói
     "thiết lập H&S này không còn hợp lệ nữa"?

4. Khối lượng có ủng hộ câu chuyện không?

   • Khối lượng tương đối tại đầu / vai phải.
   • Khối lượng khi phá vỡ so với khi bật lại.

5. Giao dịch có phù hợp với kế hoạch rủi ro của bạn không?

   • Các điểm dừng lỗ và mục tiêu có tương thích với
     risk-management không?

Mô hình vai đầu vai rất rõ ràng về mặt trực quan,
đó là lý do tại sao nó thường được dạy sớm.
Nhưng trên thị trường thực tế, nó tương tác liên tục với:

• Hai đỉnh/đáy
  (double-top-bottom)
• Tam giác và nêm
  (triangle-types, wedge)
• Mô hình thất bại và bẫy giá
  (failure)

Thay vì hỏi "Đây có phải là một H&S hoàn hảo không?",
hãy tập trung vào:

Ai đang thất bại ở mức nào,
và niềm tin thực sự xuất hiện ở đâu trong khối lượng?