🐋
Giao dịch cá voi

Dead Cat Bounce: Sự Phục Hồi Giả Sau Khi Bán Tháo Mạnh

Trong chương này, chúng ta tập trung vào mô hình dead cat bounce (cú nảy mèo chết).

Trong một câu, nó là:

Một đợt phục hồi ngắn, sắc nét sau một đợt bán tháo nặng nề
thất bại và dẫn đến các mức thấp mới.

  • Thoạt nhìn nó trông giống như một đáy,
  • khuyến khích mua khi giá giảm (dip buying),
  • và thường kết thúc như một cái bẫy cho các lệnh mua (long) muộn.

Biểu đồ dưới đây cho thấy cấu trúc dead cat bounce đơn giản hóa:

  • ① Xu hướng trước đó bị phá vỡ và giá giảm mạnh
  • ② Một đợt phục hồi nhanh chóng do quá bán phát triển
  • ③ Đợt phục hồi chững lại dưới mức kháng cự chính / khu vực phá vỡ
  • ④ Giá đảo chiều và tạo các mức thấp mới

1. Mô Hình Dead Cat Bounce Là Gì?

Một dead cat bounce thường diễn ra như sau:

  1. Giảm mạnh hoặc sụp đổ
    • Được kích hoạt bởi tin tức, thanh lý, bán tháo bắt buộc hoặc hoảng loạn.
  2. Phục hồi ngắn và dốc
    • Được coi là "quá bán và rẻ",
      kết hợp với đóng lệnh bán khống (short covering),
      tạo ra một cú nảy nhanh.
  3. Thất bại dưới mức kháng cự chính
    • Đợt phục hồi chững lại gần
      các mức theo phong cách chart-basics/s-r:
      một hỗ trợ bị phá vỡ đã biến thành kháng cự,
      hoặc nguồn gốc của sự phá vỡ trước đó.
  4. Bán tháo mới xuống các mức thấp mới
    • Những người mua bắt đáy trong giai đoạn phục hồi buộc phải thoát ra,
      thêm nhiên liệu cho sự tiếp tục xu hướng giảm.

Tóm lại:

"Một thị trường đã chịu một cú đánh lớn
trông có vẻ như đang phục hồi,
nhưng cuối cùng lại bị đánh thêm một lần nữa."

2. Dead Cat Bounce vs Hình Thành Đáy Thực

Quan trọng là, không phải mọi đợt phục hồi sau sụp đổ đều là dead cat bounce.
Trong các thị trường thực, chúng ta phải tách nó khỏi quá trình hình thành đáy thực sự.

Biểu đồ dưới đây so sánh:

  • Trái: một dead cat bounce theo sau là các mức thấp mới,
  • Phải: một đáy thực với cấu trúc kiểu hai đáy / vai đầu vai ngược.

2-1. Điểm Chung Của Chúng

  • Cả hai đều bắt đầu bằng một đợt bán tháo mạnh.
  • Cả hai đều có một đợt phục hồi nhanh, ấn tượng.
  • Cả hai có thể được kích hoạt hoặc khuếch đại bởi các sự kiện tin tức.

Vì vậy, chỉ riêng đợt phục hồi đầu tiên thường không đủ để nhận ra sự khác biệt.

2-2. Sự Khác Biệt Chính (Cấu Trúc Giá)

Dead cat bounce (tiếp tục xu hướng)

  • Chân thứ hai đi xuống phá vỡ rõ ràng mức thấp trước đó.
  • Ngay cả ở mức thấp mới, có thể có ít dấu hiệu của sự phòng thủ mạnh
    (ít râu nến dưới dài, hỗ trợ khối lượng yếu).

Đáy thực (đảo chiều)

  • Các mức thấp được kiểm tra lại và bảo vệ nhiều lần.
  • Các cấu trúc như hai đáy hoặc vai đầu vai ngược xuất hiện:
    xem double-top-bottom
    và head-and-shoulders.
  • Chúng ta thấy sự lặp lại của "nỗ lực giảm giá thất bại, nỗ lực tăng giá cải thiện".

2-3. Sự Khác Biệt Chính (Vị Trí và Bối Cảnh)

  • Dead cat bounce thường xảy ra ở giữa một xu hướng giảm lớn hơn.
  • Đáy thực xuất hiện thường xuyên hơn khi:
    • Thị trường đã chịu đựng một đợt giảm dài.
    • Giá ở gần hỗ trợ khung thời gian cao mạnh
      từ s-r.
    • Đợt bán tháo trông có vẻ ở giai đoạn cuối và kiệt sức theo các thuật ngữ
      swing-vs-correction.

3. Khối Lượng và Khung Thời Gian trong Dead Cat Bounce

3-1. Hành Vi Khối Lượng

Như đã thảo luận trong volume,
khối lượng có thể giúp phân biệt dead cat bounce với đáy thực.

Một dead cat bounce điển hình có thể cho thấy:

  • Khối lượng kiểu đầu hàng (capitulation-like) trong đợt sụp đổ ban đầu,
  • Một đợt phục hồi với khối lượng trung bình đến khá,
    nhưng không mạnh như trong các đợt tăng trước đó,
  • Một đợt bán tháo thứ hai nơi khối lượng tăng trở lại
    khi người mua phục hồi thoát ra và phe bán khống tham gia lại.

Ngược lại, đáy thực thường cho thấy:

  • Khối lượng cao trong đợt bán tháo hoảng loạn,
  • Khối lượng bên mua bền vững trong các đợt phục hồi tiếp theo,
  • Các đợt pullback giữ các mức thấp với khối lượng nhẹ hơn, yên tĩnh hơn.

(Đây là các xu hướng, không phải quy tắc cứng nhắc.)

3-2. Cân Nhắc Khung Thời Gian

Từ timeframes:

  • Một dead cat bounce trên biểu đồ 5 phút
    có thể chỉ là một râu nến trên biểu đồ hàng ngày.
  • Một dead cat bounce hàng ngày có thể chia nhỏ thành
    một vài mô hình nhỏ hơn trên 1h/4h.

Trong thực tế, nhiều nhà giao dịch:

  1. Sử dụng hàng ngày/4h để hiểu quy mô của đợt giảm, sau đó
  2. Phóng to vào 1h và thấp hơn để cấu trúc các điểm vào và ra
    xung quanh các kịch bản dead cat bounce.

4. Khi Dead Cat Bounce Thất Bại (Bẫy Bán Khống)

Dead cat bounce cũng có thể thất bại với tư cách là một mô hình.

Kỳ vọng:

  • Bán tháo → phục hồi → đảo chiều → mức thấp mới

Nhưng trong thực tế:

  • Sự đảo chiều chững lại gần mức thấp trước đó,
  • Giá cho thấy sự phòng thủ mạnh (râu nến dưới dài + khối lượng tăng đột biến),
  • Cấu trúc biến thành hai đáy hoặc vai đầu vai ngược.

Trong trường hợp đó:

  • Các nhà giao dịch đã bán trong đợt phục hồi,
    kỳ vọng sự tiếp tục của dead cat,
    có thể bị mắc kẹt trong một bẫy bán khống (short trap).
  • Nếu thị trường sau đó lấy lại đỉnh của đợt phục hồi
    với khối lượng mạnh,
    mô hình thực sự được thăng cấp thành ứng cử viên đáy thực.

Những trường hợp "mèo chết biến thành đáy" này, và
các đợt short squeeze mà chúng có thể tạo ra, được đề cập thêm trong
failure.

5. Danh Sách Kiểm Tra Thực Tế và Quản Lý Rủi Ro

Bất cứ khi nào bạn nghĩ rằng bạn nhìn thấy một dead cat bounce, hãy kiểm tra:

  1. Đợt giảm trước đó lớn như thế nào?

    • Một đợt pullback nhỏ,
      hay một phần của xu hướng giảm kéo dài nhiều tháng?
    • Kiểm tra các khung thời gian cao hơn bằng cách sử dụng
      timeframes.

  2. Đợt phục hồi vươn xa đến đâu?

    • Nó có chững lại gần một hỗ trợ bị phá vỡ đã biến thành kháng cự
      từ s-r không?
    • Nó có mờ nhạt dần gần nguồn gốc của sự phá vỡ không?

  3. Khối lượng trông như thế nào trong đợt phục hồi?

    • Rõ ràng yếu hơn, tương tự hay mạnh hơn so với đợt bán tháo?
    • Bạn có thấy sự gia tăng khối lượng bán ở cuối đợt phục hồi không?

  4. Chân giảm tiếp theo hành xử như thế nào?

    • Giá có phá vỡ sạch sẽ mức thấp trước đó không?
    • Hay bạn thấy sự phòng thủ gần mức thấp
      (râu nến mạnh + khối lượng) gợi ý sự hình thành đáy?

  5. Kế hoạch rủi ro của bạn có rõ ràng không?

    • Nếu bạn giao dịch bán khống dựa trên luận điểm dead cat:
      • Ở mức giá nào ý tưởng rõ ràng là sai?
      • Bạn có thể chấp nhận mức dừng lỗ đó như một phần của
        risk-management không?
    • Quy mô vị thế của bạn có phù hợp với rủi ro cấp tài khoản không?

6. Đi Đâu Tiếp Theo

Dead cat bounce là về việc quyết định xem một đợt phục hồi sau sụp đổ
là sự tiếp tục giả hay sự khởi đầu của một đáy thực.

Các chương đi kèm tốt:

Thay vì coi "dead cat bounce" như một nhãn dán ma thuật,
hãy tập trung vào:

Ai đang bị mắc kẹt xung quanh đợt phục hồi,
và cam kết thực sự xuất hiện ở đâu trong khối lượng và cấu trúc?