استراتيجية الزخم المزدوج: رؤية الزخم بين الأصول والزخم المطلق معًا

في هذه المقالة، نلخص الهيكل الأساسي لـ استراتيجية الزخم المزدوج (Dual Momentum Strategy).

ينظر الزخم المزدوج إلى شيئين رئيسيين في وقت واحد.

1. الزخم النسبي (Relative Momentum)

   • اختيار الأصل ذو الأداء الأفضل مؤخرًا
   • من بين عدة أصول.

2. الزخم المطلق (Absolute Momentum)

   • التحقق مما إذا كان هذا الأصل نفسه
   • في حالة أفضل من 'النقد (أو الأصول الآمنة)'.

في العملات المشفرة، على سبيل المثال:

• بين ثلاثة أشياء: BTC، ETH، النقد (عملات مستقرة مثل USDT/USDC)
• التبديل بـ قواعد بسيطة،
• أثناء اتباع الاتجاه،
• يمكن تحويلها إلى استراتيجية تراقب بجرأة (النقد) عندما تكون البيئة سيئة.

هذه الاستراتيجية هي نوع من استراتيجية تتبع الاتجاه، لكنها تركز أكثر على "أي أصل يجب الاحتفاظ به ومتى" بدلاً من أنماط الرسم البياني الفردية.

1. ما هو "الزخم" في هذه الاستراتيجية؟

بالمعنى الدقيق للكلمة، للزخم عدة تعريفات، ولكن في الممارسة العملية، عادة ما يتم استخدامه بالفكرة البسيطة:

"الأصول التي حققت عوائد جيدة خلال فترة حديثة من المرجح أن تستمر في إظهار أداء جيد لفترة من الوقت"

على سبيل المثال:

• إذا كان العائد خلال الأشهر الثلاثة الماضية هو

  • BTC: +20%
  • ETH: +35%
  • النقد (مستقر): 0%

• إذن، نعتبر أن زخم ETH هو الأقوى خلال هذه الفترة.

إضافة شيء آخر هنا:

• "ETH قوي، لكن هل الوقت الحالي جيد للسوق بأكمله؟"
• "أم أنه مجرد أقل ضعفًا في سوق ضعيف؟"

التحقق من هذا هو الزخم المطلق.

2. ملخص الأفكار الأساسية للزخم المزدوج

باختصار، الزخم المزدوج هو:

1. مع الزخم النسبي

   • اختر من هو الأقوى بين BTC و ETH،

2. مع الزخم المطلق

   • تحقق مما إذا كان هذا الأصل أفضل من النقد (مستقر)،
   • إذا كان جيدًا، احتفظ بهذا الأصل،
   • إذا لم يكن كذلك، فهي استراتيجية للعودة إلى النقد (وضع المراقبة).

بمعنى آخر، إذا تم تبسيطها كثيرًا:

• اشترِ فقط الأقوى من بين الاثنين.
• ومع ذلك، إذا كان كلاهما سيئًا، فلا تشتري (نقد).

هذه هي القاعدة.

في هذه المقالة، كمثال يسهل استخدامه بشكل متكرر في العملات المشفرة، سنشرح بناءً على:

• فئة الأصول: BTC، ETH، النقد (USDT)
• دورة اتخاذ القرار: مثال: مرة واحدة في الشهر (إعادة توازن شهرية)
• فترة الزخم: مثال: العائد خلال الأشهر الثلاثة الماضية

(الأرقام مجرد أمثلة، وليست إجابات ثابتة.)

3. هيكل استراتيجية الزخم المزدوج: مثال BTC/ETH/النقد

3-1. الإعدادات الأساسية

1. عالم الأصول (Asset Universe)

   • A: BTC
   • B: ETH
   • C: النقد (عملات مستقرة مثل USDT/USDC)

2. دورة اتخاذ القرار

   • مرة واحدة في الشهر، قرر الأصول التي ستحتفظ بها للشهر التالي بناءً على سعر الإغلاق في نهاية الشهر.
   • إذا تم التغيير كثيرًا، تزداد الرسوم والانزلاق السعري والتعب، لذلك نأخذ هنا "شهريًا" كمثال.

3. فترة قياس الزخم

   • سننظر بناءً على العائد خلال الأشهر الثلاثة الماضية (حوالي 90 يومًا).
   • يمكنك أيضًا إجراء فحوصات مساعدة باستخدام المتوسط المتحرك أو RSI، لكن المفتاح هو "مقارنة العائد البسيطة".

3-2. مرحلة الزخم النسبي (BTC مقابل ETH)

بناءً على نهاية كل شهر:

1. حساب عائد BTC لمدة 3 أشهر
2. حساب عائد ETH لمدة 3 أشهر

و:

• الأصل ذو العائد الأعلى من بين الاثنين يُنظر إليه على أنه "الأصل المتفوق" من منظور الزخم النسبي.

مثال:

• BTC: +10%
• ETH: +25%

← هذا الشهر، ETH هو الأصل ذو الزخم النسبي الأقوى.

3-3. مرحلة الزخم المطلق (الأصل مقابل النقد)

الآن، قارن عائد 3 أشهر للأصل المختار في الزخم النسبي (مثل ETH) مع النقد (0%).

• إذا كان عائد ETH لمدة 3 أشهر أكبر من 0% ← "أفضل من النقد" ← احتفظ بـ ETH
• إذا كان عائد ETH لمدة 3 أشهر 0% أو أقل ← "أسوأ من النقد" ← احتفظ بالنقد (USDT)

باختصار، في نهاية كل شهر:

1. ابحث عن الأصل ذو العائد الأعلى لمدة 3 أشهر بين BTC/ETH،
2. إذا كان عائد هذا الأصل لمدة 3 أشهر إيجابيًا ← احتفظ بـ 100% من هذا الأصل،
3. إذا كان سلبيًا أو 0 ← احتفظ بـ 100% نقد.

تصبح قاعدة زخم مزدوج بسيطة للغاية.

في الممارسة العملية، بدلاً من وضع 100% في أصل واحد، من الممكن أيضًا إجراء تغييرات مثل الوزن الموزع 70%/30%.

4. الزخم المزدوج مع الرسوم البيانية

القواعد المذكورة أعلاه هي ملخص من منظور الصيغة، وإذا تم تنظيمها من منظور النظر إلى الرسوم البيانية، فهي كما يلي.

1. تحقق من اتجاه الإطار الزمني الأعلى

   • تحقق من اتجاه الاتجاه الكبير لكل من BTC/ETH باستخدام استراتيجية المتوسط المتحرك لمدة 60 يومًا، أو تغييرات استراتيجية المتوسط المتحرك لمدة 60 يومًا (مثل MA-120، MA-200).

2. القوة النسبية خلال الأشهر الأخيرة

   • على الرسوم البيانية اليومية لـ BTC/ETH، يمكنك التحقق بشكل حدسي "أي جانب أظهر ارتفاعًا أقوى/انخفاضًا أضعف خلال نفس الفترة".
   • إذا تم عرضها مع هيكل أساسيات الدعم/المقاومة، يمكنك الحصول على الشعور بسهولة أكبر.

3. بيئة السوق العامة (الزخم المطلق)

   • حتى لو فاز ETH في الزخم النسبي،
   • إذا كانت الأشهر الثلاثة الماضية عبارة عن قسم مثل -5%، -10%، فقد يكون مجرد "الجانب الذي يؤلم أقل".
   • في مثل هذه الأقسام، من منظور إدارة المخاطر، من الطبيعي زيادة نسبة النقد.

5. التغييرات الشائعة في استراتيجية الزخم المزدوج

في الممارسة العملية، تظهر تغييرات مثل ما يلي بشكل متكرر.

1. تغيير فترة الزخم

   • طريقة للنظر إلى فترة أطول مثل 6 أشهر أو 12 شهرًا بدلاً من 3 أشهر.
   • كلما طالت الفترة، يقل الضجيج قصير المدى، ولكن تتباطأ سرعة استجابة الإشارة أيضًا.

2. زيادة عدد الأصول

   • إضافة عدد قليل من العملات البديلة ذات القيمة السوقية الأعلى بجانب BTC، ETH
   • والاحتفاظ فقط بأفضل 1~3 من بينها.

3. الحفاظ على نسبة نقدية جزئية

   • الاحتفاظ دائمًا بنسبة مئوية معينة كنقد (مثل 20~30%)،
   • وتبديل الباقي فقط بقواعد الزخم المزدوج.

لا توجد إجابة صحيحة بأن أي إعداد هو "الأفضل". الشيء المهم هو:

• حدد أولاً مستوى التقلب والتراجع الذي يمكنك التعامل معه وفقًا لـ إدارة المخاطر،
• واختر القواعد والفترات ضمن ذلك.

6. إيجابيات وسلبيات واحتياطات استراتيجية الزخم المزدوج

6-1. الإيجابيات

1. القواعد بسيطة نسبيًا

   • الهيكل البديهي لـ "الأصول الأقوى فقط، فقط عندما يكون السوق جيدًا" يجعل من السهل للمبتدئين فهم الصورة الكبيرة.

2. الدخول الكامل والخروج الكامل ممكن

   • بفضل مرشح الزخم المطلق، قاعدة الخروج إلى النقد عندما يكون السوق بأكمله ضعيفًا تدخل بشكل طبيعي.

3. أقل هوسًا بالأنماط الفردية

   • حتى بدون حفظ جميع الأنماط التفصيلية لـ الأنماط، يمكنك التركيز أكثر على "أي أصل يجب الاحتفاظ به".

6-2. السلبيات والاحتياطات

1. خطر حساسية المعلمة (Overfitting)

   • 3 أشهر مقابل 4 أشهر مقابل 6 أشهر، إعادة التوازن الشهرية مقابل الأسبوعية، إلخ.
   • إذا كنت تتناسب فقط مع البيانات السابقة، فقد تصبح استراتيجية جميلة فقط في الاختبارات الخلفية ولكن من الصعب تحملها في الواقع.

2. خصائص سوق العملات المشفرة سريع التغير

   • كما ترى من خلال النظر إلى ATR، تتمتع العملات المشفرة بتقلبات عالية جدًا،
   • لذا من الصعب تجنب جميع الأسواق الهابطة بمجرد الزخم المزدوج البسيط.

3. تكاليف التنفيذ الفعلية، الانزلاق السعري، الضرائب

   • حتى على أساس فوري، إذا تراكمت الرسوم والانزلاق السعري، فقد يكون أقل من العائد النظري.
   • في المشتقات (العقود الآجلة)، من منظور إدارة المخاطر، يجب عليك أيضًا مراعاة رسوم التمويل ومخاطر الرافعة المالية معًا.

7. قائمة التحقق لاستراتيجية الزخم المزدوج

قبل استخدام قاعدة الزخم المزدوج بنفسك، من الجيد التحقق من الأسئلة أدناه بنفسك.

1. "ما هو مجمع الأصول الذي سأستخدمه؟"

   • هل سأستخدم فقط BTC/ETH/النقد،
   • أم سأقوم بتضمين 1~2 من العملات البديلة الأعلى؟

2. "ما هي فترة الزخم ودورة إعادة التوازن؟"

   • أي من 3 أشهر/6 أشهر/12 شهرًا يناسب ميلي لـ إدارة المخاطر؟
   • كم مرة سأغير المراكز، مثل شهريًا/ربع سنويًا؟

3. "كيف سأضع معيار الزخم المطلق؟"

   • هل لا بأس إذا كان العائد أعلى من النقد (0%)،
   • أم سأخرج إلى النقد؟
   • هل سأستخدم أيضًا مرشح اتجاه مثل استراتيجية المتوسط المتحرك لمدة 60 يومًا معًا؟

4. "ما هو الحد الأقصى للتراجع والتقلب المقبول؟"

   • بناءً على MDD و الخسارة القصوى، إلى أي مدى يمكنني قبول "الانخفاض الذي قد أواجهه بالفعل مع هذه الاستراتيجية"؟

5. "هل يمكنني الاستمرار في اتباعها بالفعل؟"

   • من المهم ما إذا كنت تستطيع الاستمرار لأكثر من 1~2 سنة في الروتين البسيط للتحقق من القواعد وتعديل المراكز مرة واحدة في نهاية الشهر.

لتلخيص استراتيجية الزخم المزدوج:

استراتيجية تتبع اتجاه من نوع المحفظة تختار الأصول الأقوى نسبيًا من بين عدة أصول، وتحتفظ بتلك الأصول فقط عندما يكون السوق بأكمله جيدًا، وتتجنب إلى النقد عندما لا يكون كذلك.

إنها كذلك.

• استراتيجية تتبع الاتجاه،
• استراتيجية الحجم،
• إدارة المخاطر

إذا تم استخدامها مع هذه،

• ليست استراتيجية تبقى في السوق دون قيد أو شرط،
• بل استراتيجية تختار وتركب الأصول القوية فقط في البيئات الجيدة

ستكون قادرًا على إنشاء خيار واحد يسمى هذا بقواعد منهجية.